I dati americani relativi ai prezzi alla produzione hanno sorpreso ancora analisti e investitori, confermando i timori dei banchieri centrali, che hanno ancora paura di un’inflazione che non scende al ritmo da loro desiderato. Nel mese di gennaio i prezzi sono infatti aumentati dello 0.7%, il massimo degli ultimi sette mesi, un dato ben superiore al consensus che era per un incremento dello 0.4%. Le ragioni del rialzo sono legate all’aumento del costo della benzina e dei servizi. I disoccupati settimanali sono invece usciti in rialzo, anche se rimangono sotto le 200 mila unità.
I dati sul mercato immobiliare (nuovi cantieri e permessi di costruzione) hanno evidenziato un peggioramento mentre il debito delle famiglie americane è salito di quasi 400 miliardi di dollari nel quarto trimestre del 2022, l’aumento più significativo degli ultimi 20 anni, in ragione dell’aumento degli interessi sui mutui principalmente. Il refrain dei funzionari della Fed rimane quindi lo stesso: il rischio di altri rialzi è concreto e dovrebbe spingere le borse al ribasso e la divisa americana al rialzo. Nella notte questo scenario si è amplificato in ragione della discesa dei listini asiatici.
Sul Forex il cambio UsdJpy è salito fino a 134.50 per poi ripiegare di 70 pips e risalire ancora questa notte in seguito alla discesa delle borse asiatiche. EurUsd ha toccato il punto chiave a 1.0640 per poi rimbalzare verso 1.07. In serata Bullard, uno dei falchi della Fed, ha dichiarato di aver votato a favore di un rialzo di 50 punti base nell’ultima riunione, in modo da poter raggiungere più rapidamente un livello adeguatamente restrittivo. Lo stesso banchiere ha poi dichiarato di vedere un pivot dei tassi intorno al 5.5%, sostenendo di voler votare un rialzo di altri 50 punti base anche nel mese di marzo.
Dopo tali dichiarazioni il dollaro ha cominciato a muoversi al rialzo e, durante la sessione notturna, abbiamo visto il biglietto verde tornare a spingere. A questo punto, se dovesse tornare a prevalere la paura, potremmo assistere ad un movimento impulsivo di borse (in discesa) e dollaro (in salita), con un deciso aumento della volatilità. Questa notte, ad accentuare i movimenti, ci si è messo pure il Governatore della Rba Lowe che ha dichiarato che sono necessari ulteriori aumenti dei tassi per domare un’inflazione ancora troppo alta.
Questa mattina attenzione ai dati inglesi sulle vendite al dettaglio, attesi in ribasso, che potrebbero alimentare movimenti come quelli visti per quasi tutto il 2022, con il dollaro che potrebbe tornare ad essere l’unico porto sicuro in un periodo estremamente complesso. Questa situazione oggi potrebbe quindi riproporsi perché i tassi, almeno per ora, non scenderanno.
Buona giornata e buon trading.
Saverio Berlinzani
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