Outlook Globale: Industria in crescita e inflazione

Outlook Settimanale

Cosa è successo questa settimana?

Stati Uniti

• L'attività manifatturiera ha registrato un'impennata, con la produzione che ha segnato il più forte aumento degli ultimi quattro anni, poiché le aziende si sono affrettate a rifornire le scorte a causa dei timori relativi all'approvvigionamento
• La ripresa del settore manifatturiero è stata in parte determinata da «acquisti dettati dal panico», ma si prevede che tale aumento sia di natura temporanea
• L'aumento dei costi energetici ha fatto lievitare le spese aziendali e i prezzi praticati ai clienti
• Le vendite al dettaglio sono aumentate dell'1,7% a marzo, registrando la crescita più rapida degli ultimi tre anni, trainata in gran parte dall'aumento del 28% dei prezzi della benzina
• Escludendo la benzina, la spesa dei consumatori è rimasta solida, il che denota una certa resilienza ma anche una crescente pressione sui bilanci
• Le pressioni inflazionistiche stanno spingendo le aziende a introdurre nuove commissioni e sovrattasse per salvaguardare i propri margini
• Le richieste di sussidio di disoccupazione sono salite leggermente a 214.000, mentre quelle ricorrenti hanno registrato un leggero aumento, a testimonianza di un mercato del lavoro stabile ma in fase di lenta ripresa
• Il mercato del lavoro continua a mostrare una dinamica caratterizzata da «poche assunzioni e pochi licenziamenti», con un numero complessivamente limitato di licenziamenti
• Le restrizioni in materia di immigrazione non hanno portato a evidenti benefici sul mercato del lavoro, con una crescita salariale in rallentamento e un tasso di disoccupazione in leggero aumento
• I licenziamenti su larga scala stanno diventando sempre più accettati dagli investitori, con alcune aziende che registrano un aumento del valore delle azioni dopo aver ridotto il personale
• Si sono intensificate le pressioni politiche sulla Fed, con dibattiti sull’indipendenza dell’istituzione e sulla nomina di Kevin Warsh a prossimo presidente
• Warsh ha manifestato il proprio sostegno a un taglio dei tassi, ma ha avvertito che un’inflazione persistente potrebbe minare la fiducia nell’indipendenza della banca centrale

Eurozona

• L'attività manifatturiera ha registrato un miglioramento, poiché le aziende hanno accelerato gli ordini in previsione di possibili carenze
• A marzo l'inflazione è salita al 2,6%, trainata dall'aumento dei prezzi dell'energia legato al conflitto in Medio Oriente
• La BCE ha invitato alla cautela, senza che si prevedano cambiamenti immediati nella politica monetaria
• I responsabili politici hanno avvertito che un sostegno pubblico eccessivo al settore energetico potrebbe costringere ad aumenti delle tariffe più consistenti

Regno Unito

• La disoccupazione è scesa al 4,9%, principalmente a causa della diminuzione del numero di persone in cerca di lavoro piuttosto che di un aumento delle assunzioni
• Le prospettive del mercato del lavoro si stanno indebolendo, poiché l'aumento dei prezzi dell'energia minaccia la crescita
• La Banca d'Inghilterra si trova di fronte a un dilemma tra l'aumento dell'inflazione e l'indebolimento del mercato del lavoro

Canada

• A marzo l'inflazione è salita al 2,4%, con i prezzi della benzina che hanno registrato un aumento superiore al 20%
• I prezzi industriali sono aumentati del 2,4%, mentre i costi delle materie prime hanno registrato un'impennata del 12%, trainati dall'energia
• L'aumento dei costi sta alimentando le aspettative di inflazione tra le imprese
• L'andamento del mercato immobiliare rimane contrastante, con una crescita dei ricavi più lenta ma una domanda di nuove abitazioni che continua a mostrare una buona tenuta
• Le case si vendono più rapidamente rispetto all’offerta complessiva, mettendo in evidenza uno squilibrio tra le aspettative degli acquirenti e i prezzi richiesti dai venditori

Giappone

• I dati sul commercio hanno evidenziato una forte crescita delle esportazioni e delle importazioni nel mese di marzo, ma l'impatto complessivo del conflitto in Medio Oriente non è ancora evidente
• Si prevede che i rischi legati all'approvvigionamento energetico e l'aumento dei costi delle importazioni peseranno sulla crescita e influenzeranno la politica monetaria

India

• La banca centrale ha lasciato i tassi invariati, mantenendo un orientamento neutrale
• I responsabili politici hanno avvertito che i rischi di inflazione rimangono elevati a causa della forte dipendenza dall'energia proveniente dal Medio Oriente e dai legami commerciali con quella regione

Asia (ex-Cina)

• L'attività manifatturiera ha registrato un rafforzamento, poiché le imprese hanno anticipato gli ordini a causa dei timori relativi all'approvvigionamento
• Il conflitto in Medio Oriente sta interrompendo i flussi energetici verso l'Asia, aumentando i rischi di inflazione in tutta la regione

Filippine

• La banca centrale ha aumentato il tasso di riferimento al 4,50% a causa del peggioramento delle prospettive inflazionistiche
• Si prevede che nei prossimi anni l'inflazione superi il limite superiore dell'intervallo obiettivo

Indonesia

• La banca centrale ha mantenuto i tassi al 4,75%, proseguendo la sua pausa per sostenere la stabilità valutaria e contenere l'inflazione
• I responsabili politici mantengono un atteggiamento cauto a fronte dell'incertezza globale e della volatilità del mercato energetico

Turchia

• La banca centrale ha mantenuto il tasso di riferimento al 37,0%, tenendo sotto controllo i crescenti rischi di inflazione derivanti dall'aumento dei prezzi dell'energia
• Gli indicatori anticipatori segnalano una possibile accelerazione dell'inflazione di fondo

Globale

• L'attività manifatturiera ha registrato una ripresa nelle principali economie, poiché le imprese hanno reagito ai rischi legati all'approvvigionamento e all'aumento dei prezzi
• Il conflitto in Medio Oriente ha interrotto le principali rotte energetiche, facendo aumentare i prezzi del petrolio e del gas a livello mondiale
• L'aumento dei costi energetici sta alimentando l'inflazione, facendo lievitare i costi delle imprese e riducendo i margini
• Le interruzioni della catena di approvvigionamento e l'incertezza stanno spingendo le aziende ad accumulare scorte, distorcendo l'andamento della domanda a breve termine

I Market Movers della Settimana

Forex

• USD/THB è in rialzo di oltre l'1,50%
• USD/ZAR è in rialzo di oltre l'1,40%
• USD/HUF è in rialzo di oltre l'1,30%
• EUR/RUB è in calo di oltre l'1,50%

Materie Prime

• I prezzi del gasolio a Londra sono aumentati di oltre il 21%
• I prezzi del gasolio da riscaldamento sono aumentati di oltre il 17,50%
• I prezzi del petrolio brent sono aumentati di oltre il 16%
• I prezzi del WTI sono aumentati di oltre il 13%
• I prezzi del succo d'arancia sono diminuiti di oltre il 10%
• I prezzi dell'argento sono diminuiti di oltre l'8,40%
• I prezzi del palladio sono scesi di oltre l'8,30%

Indici

• L'indice VIX è in rialzo di oltre il 7%
• L'indice KOSPI è in rialzo di oltre il 4%
• L'indice Bovespa Composite è in calo di oltre il 3%

Azioni

Top

• ON Semiconductor: +31.49%
• Texas Instruments: +30.23%
• United Rentals: +27.96%
• ARM: +27.89%
• Marvell Technology: +25.18%
• STMicroelectronics: +23.92%
• Microchip Technology: +21.57%
• Strategy: +20.43%
• Masco: +18.55%
• Dell Technologies: +18.14%
• Infineon Technologies: +17.59%
• GE Vernova: +16.98%
• Monolithic Power Systems: +16.59%
• Analog Devices: +16.40%
• Intertek: +11.25%

Flop

• Tractor Supply: -14.70%
• Lulumon Athletica: -13.99%
• Netflix: -13.63%
• Norvegian Cruise Line: -13.50%
• Northrop Grumman: -13.46%
• Braskem: -12.65%
• Eurofins Scientific: -10.46%
• MTU Aero Engines: -10.17%

Dati Importanti da Seguire 

Lunedì 27 Aprile 

• 07:00 - Germania - Indice GfK sulla fiducia dei consumatori (maggio)
  • Precedente: -28.0
  • Previsione: -30

Martedì 28 Aprile 

• 04:00 - Giappone - Decisione della Banca del Giappone sui tassi di interesse
  • Precedente: 0.75%
  • Previsione: 0.75%

Mercoledì 29 Aprile 

• 13:00 - Germania - Tasso di inflazione su base annua (dati preliminari, aprile)
  • Precedente: 2.7%
  • Previsione: 3.3%
• 13:30 - Stati Uniti - Permessi di costruzione (dati preliminari, febbraio)
  • Precedente: 1.386M
  • Previsione: 1.36M
• 13:30 - Stati Uniti - Permessi di costruzione (dati preliminari, marzo)
  • Precedente: 1.35M
• 13:30 - Stati Uniti - Ordini di beni durevoli su base mensile (marzo)
  • Precedente: -1.4%
  • Previsione: 1.3%
• 13:30 - Stati Uniti - Nuove costruzioni (febbraio)
  • Precedente: 1.487M
  • Previsione: 1.41M
• 13:30 - Stati Uniti - Nuove costruzioni (marzo)
  • Forecast: 1.4M
• 14:45 - Canada - Decisione della Banca del Canada sui tassi di interesse
  • Precedente: 2.25%
  • Previsione: 2.25%
• 14:45 - Canada - Rapporto sulla politica monetaria della Banca del Canada
• 19:00 - Decisione della Fed sui tassi di interesse
  • Precedente: 3.75%
  • Previsione: 3.75%
• 19:30 - Conferenza stampa della Fed

Giovedì 30 Aprile 

• 02:30 - Cina - PMI manifatturiero dell'Ufficio nazionale di statistica (aprile)
  • Precedente: 50.4
  • Previsione: 50.6
• 02:30 - Cina - PMI non manifatturiero dell'Ufficio Nazionale di Statistica (aprile)
  • Precedente: 50.1
  • Previsione: 50.4
• 02:45 - Cina - Indice PMI manifatturiero di RatingDog (aprile)
  • Precedente: 50.8
  • Previsione: 50.7
• 06:00 - Giappone - Fiducia dei consumatori (aprile)
  • Precedente: 33.3
• 06:30 - Francia - Tasso di crescita del PIL su base annua (dati preliminari, primo trimestre)
  • Precedente: 1.2%
  • Previsione: 1.0%
• 07:45 - Francia - Tasso di inflazione su base annua (dati preliminari, aprile)
  • Precedente: 1.7%
  • Previsione: 1.8%
• 08:00 - Spagna - Tasso di crescita del PIL su base annua (dati preliminari) (1° trimestre)
  • Precedente: 2.7%
  • Previsione: 2.2%
• 09:00 - Germania - Tasso di crescita del PIL su base annua (dati preliminari) (1° trimestre)
  • Precedente: 0.4%
  • Previsione: 0.5%
• 10:00 - Europa - Tasso di crescita del PIL su base annua (dati preliminari) (1° trimestre)
  • Precedente: 1.2%
  • Previsione: 0.8%
• 10:00 - Europa - Tasso di inflazione su base annua (dati preliminari) (aprile)
  • Precedente: 2.6%
  • Previsione: 2.9%
• 12:00 - Regno Unito - Decisione della Banca d'Inghilterra sui tassi d'interesse
  • Precedente: 3.75%
  • Previsione: 3.75%
• 13:15 - Tasso del deposito presso la Banca centrale europea
  • Precedente: 2.0%
  • Previsione: 2%
• 13:15 - Europa - Decisione della BCE sui tassi di interesse
  • Precedente: 2.15%
  • Previsione: 2.15%
• 13:30 - Stati Uniti - Indice dei prezzi PCE di base su base mensile (marzo)
  • Precedente: 0.4%
  • Previsione: 0.3%
• 13:30 - Stati Uniti - Tasso di crescita del PIL su base trimestrale (previsione, 1° trimestre)
  • Precedente: 0.5%
  • Previsione: 1.5%
• 13:30 - Stati Uniti - Reddito personale su base mensile (marzo)
  • Precedente: -0.1%
  • Previsione: 0.4%
• 13:30 - Stati Uniti - Spesa delle famiglie su base mensile (marzo)
  • Precedente: 0.4%
  • Previsione: 0.4%
• 13:45 - Europa - Conferenza stampa della BCE

Venerdì 1 Maggio 

• 15:00 - Stati Uniti - PMI manifatturiero ISM (aprile)
  • Precedente: 52.7
  • Previsione: 52.5

Principali Report sugli Utili 

Lunedì 27 Aprile 

• VERIZON
• Galp Energia
• Universal Health Services

Martedì 28 Aprile 

• CMS Energy
• T-Mobile US
• General Motors
• United Parcel Service
• Starbucks
• VISA
• Mondelez
• Novartis
• BP
• BARCLAYS
• COCA-COLA
• Booking
• Robinhood
• Airbus

Mercoledì 29 Aprile 

• GOOGLE
• Alphabet
• MICROSOFT
• META
• Ford Motor
• Deutsche Bank
• Regeneron Pharmaceuticals
• Chipotle Mexican Grill
• UBS Group
• Cognizant Technology Solutions
• Qualcomm
• Banco Santander
• ASTRAZENECA
• AMAZON
• LLOYDS BANKING
• EBAY
• AENA
• Adidas
• Advanced Semiconductor Engineering
• BIOGEN
• Iberdrola
• Abbvie

Giovedì 30 Aprile 

• First Solar
• CATERPILLAR
• Altria
• APPLE
• Mastercard
• ING GROEP
• Amgen
• Merck
• Credit Agricole
• Eli Lilly & Co
• Banco Bilbao Vizcaya Argentaria
• BNP Paribas
• Société Générale
• AIG
• Repsol
• TechnipFMC
• Air France-KLM
• Prysmian
• BASF
• Norwegian Cruise Line
• DHL Group
• PUMA
• CaixaBank
• Altri

Venerdì 1 Maggio 

• Moderna
• Dominion Energy
• EXXON MOBIL
• CHEVRON
• Colgate-Palmolive
• Aon
• WisdomTree
• NATWEST

Fonte: The Wall Street Journal, Trading Economics, Reuters, TradingView e dati ActivTrades al 24 Aprile 2026

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