Outlook Settimanale
Cosa è successo questa settimana?
Globale
● Il Fondo Monetario Internazionale ha avvertito che le riserve energetiche globali continuano a ridursi, mentre l’interruzione delle forniture nello Stretto di Hormuz si protrae ormai da sei mesi.
● I rischi di approvvigionamento prolungati continuano a minacciare l’inflazione e la crescita economica globale, nonostante la resilienza dell’attività nelle principali economie.
Eurozona
● Il PIL dell’Eurozona è cresciuto dello 0,4% nel secondo trimestre, superando l’economia statunitense su base annualizzata.
● L’inflazione più contenuta, la resilienza del settore manifatturiero e la forte attività in Irlanda hanno sostenuto la crescita regionale.
● Le prospettive rimangono offuscate dalle tensioni geopolitiche, dagli eventi meteorologici estremi e dalla possibilità di ulteriori aumenti dei tassi da parte della BCE.
● I dati della BCE suggeriscono che la crescita salariale subirà un ulteriore rallentamento quest’anno, nonostante l’inflazione più elevata.
● La presidente della BCE, Christine Lagarde, ha affermato che vi sono ancora poche prove del fatto che l’aumento dell’inflazione si stia riflettendo sui salari.
● I mercati continuano ad aspettarsi un altro aumento dei tassi da parte della BCE nella riunione di settembre.
Germania
● A luglio la fiducia delle imprese tedesche è migliorata per il terzo mese consecutivo.
● I settori manifatturiero, dei servizi, del commercio al dettaglio e delle costruzioni hanno tutti segnalato un miglioramento del clima di fiducia.
● Le aspettative sono state sostenute dalle riforme fiscali e del mercato del lavoro proposte dal governo, volte a stimolare la crescita.
Irlanda
● Nel secondo trimestre l’economia irlandese ha registrato una crescita del 3,9%, trainata principalmente dal settore tecnologico e dai servizi legati all’intelligenza artificiale.
● Nonostante il forte rimbalzo trimestrale, la banca centrale del paese continua a prevedere una contrazione economica per il 2026.
Regno Unito
● L’Istituto nazionale di ricerca economica e sociale (NIESR) prevede che la Banca d’Inghilterra mantenga i tassi di interesse invariati nel 2026 e nel 2027.
● Si prevede che l’inflazione aumenti temporaneamente prima di tornare gradualmente all’obiettivo del 2% nei prossimi anni.
● A giugno l’inflazione nel Regno Unito è rimasta al di sotto di quella degli Stati Uniti e dell’Eurozona.
Stati Uniti
● La Federal Reserve ha mantenuto i tassi di interesse invariati al 3,50%-3,75%.
● La decisione non è stata unanime: tre membri del comitato di politica monetaria si sono espressi a favore di un ulteriore aumento dei tassi.
● Il presidente della Fed Kevin Warsh ha dovuto affrontare le critiche degli investitori dopo aver fornito indicazioni limitate sulla politica futura.
● A seguito della riunione, i mercati hanno ridimensionato le aspettative di un aumento dei tassi a settembre.
● L’indice di inflazione preferito dalla Fed ha continuato a rallentare a giugno, con l’inflazione PCE complessiva e quella di fondo in calo.
● La fiducia dei consumatori statunitensi si è indebolita a luglio, poiché le famiglie sono diventate meno ottimiste riguardo alle condizioni economiche e al mercato del lavoro.
● Il rendimento dei titoli del Tesoro a 30 anni è salito al livello più alto degli ultimi due decenni a seguito della decisione della Fed.
● Secondo Freddie Mac, il tasso medio sui mutui a 30 anni è salito al 6,66%, il livello più alto dell’ultimo anno.
● Le vendite di case in attesa di perfezionamento hanno continuato a indebolirsi, raggiungendo il livello più basso dall’inizio di aprile.
● Le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione sono aumentate leggermente, ponendo fine a un calo durato sei settimane.
● Le richieste di sussidi di disoccupazione continuative hanno registrato un leggero calo, suggerendo che i licenziamenti rimangono limitati.
● Diverse grandi aziende statunitensi hanno annunciato nuovi piani di assunzioni, in particolare nei settori dell’intelligenza artificiale, del cloud computing e della logistica, a indicare che la domanda di manodopera rimane solida in determinati settori.
Giappone
● La Banca del Giappone ha lasciato invariato il tasso di riferimento all’1,0% dopo l’aumento dei tassi di giugno.
● Un membro del consiglio ha votato a favore di un ulteriore rialzo dei tassi, evidenziando la crescente preoccupazione per l’inflazione.
● I responsabili politici continuano a monitorare lo yen debole, che potrebbe aumentare l’inflazione importata.
● Il ministro delle Finanze Satsuki Katayama ha ribadito che le autorità restano pronte a intervenire qualora la volatilità valutaria dovesse intensificarsi.
● Il primo ministro Sanae Takaichi ha proposto di ridurre l’imposta sulle vendite dei prodotti alimentari dall’8% all’1% per due anni a partire dal 2027.
● Gli economisti ritengono che la BOJ potrebbe riprendere ad aumentare i tassi già a settembre, qualora lo yen dovesse indebolirsi ulteriormente.
Australia
● L’inflazione annuale in Australia è scesa al 3,8% a giugno, mentre anche l’inflazione di fondo ha registrato un leggero calo.
● Un’inflazione inferiore alle attese ha ridotto la pressione immediata per un ulteriore aumento dei tassi.
● Il governatore della Reserve Bank, Michele Bullock, ha tuttavia avvertito che l’inflazione rimane troppo elevata.
● I responsabili della politica monetaria hanno affermato che un ulteriore inasprimento rimane possibile se le pressioni sui prezzi dovessero persistere, in particolare alla luce della debole crescita della produttività.
Messico
● L’economia messicana ha registrato una forte ripresa nel secondo trimestre, segnando la crescita trimestrale più rapida dal 2020.
● I settori manifatturiero, dei servizi e agricolo hanno tutti contribuito a questa ripresa generalizzata.
Indonesia
● Il governatore della Banca d’Indonesia, Perry Warjiyo, si è dimesso e il vice governatore Destry Damayanti è stato nominato governatore ad interim.
● Il cambio al vertice ha suscitato preoccupazioni tra gli investitori riguardo all’indipendenza della banca centrale.
● L’annuncio è arrivato in un contesto caratterizzato dalla persistente debolezza della rupia e dai forti cali registrati dai mercati azionari indonesiani.
I Market Movers della Settimana
Forex
● Giovedì lo yen ha registrato un'impennata del 3%, raggiungendo il livello più alto degli ultimi due mesi rispetto al dollaro. Gli operatori stanno monitorando un possibile intervento da parte del governo.
● La coppia EUR/RUB è in rialzo di oltre il 2,9%.
● Il cambio USD/RUB è in rialzo di oltre l'1,8%.
● Il cambio NZD/USD è in rialzo di oltre l'1,6%.
● Il cambio JPY/CAD è in rialzo di oltre l'1,5%.
● Il cambio EUR/USD è in rialzo di oltre l'1%.
● Il cambio TRY/JPY è in calo di oltre il 2,5%.
● Il cambio USD/SEK è in calo di oltre il 2%.
● Il cambio USD/JPY è in calo di oltre l'1,9%.
Materie prime
● I prezzi del palladio sono aumentati di oltre il 3,8%.
● I prezzi del caffè e del succo d’arancia sono aumentati di oltre il 3,3%.
● I prezzi del rame e del platino sono aumentati di oltre il 2,3%.
● I prezzi del gas naturale olandese TTF sono scesi di oltre il 9,7%.
● I prezzi del Brent sono scesi di oltre il 7,4%.
● I prezzi del cacao sono scesi di oltre il 4,8%.
Indici
● L'indice DAX è in rialzo di oltre il 2,4%.
● L'indice UK100 è in rialzo di oltre l'1,6%.
● L'indice CAC40 è in rialzo di oltre l'1,3%.
● L’indice KOSPI e l’indice BIST 100 registrano un calo superiore al 5,9%.
● L'indice VIX è in calo di oltre il 3%.
Azioni
Top
● Cognizant Technology Solutions: +25,31%
● Garmin: +23,93%
● Workday: +23,65%
● Baxter International: +23,44%
● Kering: +21,71%
● SAP: +21,51%
● PTC: +20,57%
● Capgemini: +18,52%
● Microsoft: +18,22%
● Sage Group: +17,75%
● MBRF Global Foods: +15,20%
● TOTVS: +15,08%
● Burberry Group: +15,08%
● Scout24: +14,89%
Flop
● C.H. Robinson Worldwide: -28,51%
● Lennox International: -22,39%
● Sandisk: -20,52%
● Rentokil Initial: -18,04%
Dati Importanti da Seguire
Lunedì 3 agosto
● 03:45 - Cina - Indice PMI manifatturiero di RatingDog (luglio)
○ Precedente: 51,7
○ Previsione: 51,5
● 09:15 - Spagna - PMI manifatturiero S&P Global (luglio)
○ Precedente: 49,7
○ Previsione: 52,5
● 09:30 - Svizzera - PMI manifatturiero procure.ch (luglio)
○ Precedente: 54,3
○ Previsione: 55
● 09:50 - Francia - PMI manifatturiero definitivo di S&P Global (luglio)
○ Precedente: 51,2
○ Previsione: 50,0
● 09:55 - Germania - PMI manifatturiero S&P Global definitivo (luglio)
○ Precedente: 50,3
○ Previsione: 52,2
● 10:00 - Europa - PMI manifatturiero S&P Global definitivo (luglio)
○ Precedente: 51,4
○ Previsione: 52,0
● 10:30 - Regno Unito - PMI manifatturiero S&P Global definitivo (luglio)
○ Precedente: 52,5
○ Previsione: 52,8
● 15:45 - Stati Uniti - PMI manifatturiero S&P Global definitivo (luglio)
○ Precedente: 53,9
○ Previsione: 53,8
● 16:00 - Stati Uniti - PMI manifatturiero ISM (luglio)
○ Precedente: 53,3
○ Previsione: 53
Martedì 4 agosto
● 15:30 - Canada - PMI manifatturiero S&P Global (luglio)
○ Precedente: 53,0
○ Previsione: 53,2
● 16:00 - Stati Uniti - JOLTs: offerte di lavoro (giugno)
○ Precedente: 7,594 milioni
○ Previsione: 7,3 milioni
● 23:00 - Australia - PMI composito S&P Global definitivo (luglio)
○ Precedente: 50,4
○ Previsione: 52,6
● 23:00 - Australia - PMI composito S&P Global definitivo (luglio)
○ Precedente: 50,5
○ Previsione: 53,0
Mercoledì 5 agosto
● 01:00 - Australia - PMI composito S&P Global definitivo (luglio)
○ Precedente: 50,4
○ Previsione: 52,6
● 01:00 - Australia - PMI composito S&P Global definitivo (luglio)
○ Precedente: 50,5
○ Previsione: 53,0
● 02:30 - Giappone - PMI composito S&P Global definitivo (luglio)
○ Precedente: 52,8
○ Previsione: 53,1
● 02:30 - Giappone - PMI composito S&P Global (luglio)
○ Precedente: 52,2
○ Previsione: 51,9
● 03:45 - Cina - PMI dei servizi di RatingDog (luglio)
○ Precedente: 54,1
○ Previsione: 53,7
● 03:45 - Cina - PMI composito di RatingDog (luglio)
○ Precedente: 53,6
○ Previsione: 53
● 09:15 - Spagna - PMI dei servizi di S&P Global (luglio)
○ Precedente: 54,2
○ Previsione: 53,8
● 09:15 - Spagna - PMI composito S&P Global (luglio)
○ Precedente: 53,3
○ Previsione: 53,7
● 09:50 - Francia - PMI composito S&P Global definitivo (luglio)
○ Precedente: 47,2
○ Previsione: 49,6
● 09:50 - Francia - PMI composito S&P Global definitivo (luglio)
○ Precedente: 46,8
○ Previsione: 49,8
● 09:55 - Germania - PMI composito S&P Global definitivo (luglio)
○ Precedente: 49,5
○ Previsione: 51,2
● 09:55 - Germania - PMI dei servizi S&P Global, dato definitivo (luglio)
○ Precedente: 48,6
○ Previsione: 49,6
● 10:00 - Europa - PMI composito S&P Global definitivo (luglio)
○ Precedente: 50,0
○ Previsione: 51,9
● 10:00 - Europa - PMI composito S&P Global definitivo (luglio)
○ Precedente: 49,4
○ Previsione: 51,6
● 10:30 - Regno Unito - PMI composito S&P Global definitivo (luglio)
○ Precedente: 49,3
○ Previsione: 52,1
10:30 - Regno Unito - PMI composito S&P Global definitivo (luglio)
○ Precedente: 48,8
○ Previsione: 51,8
● 15:45 - Stati Uniti - PMI composito S&P Global definitivo (luglio)
○ Precedente: 51,9
○ Previsione: 53,6
● 15:45 - Stati Uniti - PMI composito S&P Global definitivo (luglio)
○ Precedente: 52,1
○ Previsione: 53,6
● 16:00 - Stati Uniti - PMI ISM dei servizi (luglio)
○ Precedente: 54,0
○ Previsione: 55
Giovedì 6 agosto
● 03:30 - Australia - Bilancia commerciale (giugno)
○ Precedente: -3,018 miliardi di dollari australiani
○ Previsione: 1,9 miliardi di dollari australiani
● 09:30 - Europa - PMI del settore edile di S&P Global (luglio)
○ Precedente: 42,8
○ Previsione: 43,6
● 09:30 - Francia - PMI del settore edile di S&P Global (luglio)
○ Precedente: 38,2
○ Previsione: 39,8
● 09:30 - Germania - PMI del settore edile di S&P Global (luglio)
○ Precedente: 44,8
○ Previsione: 45
● 09:30 - Regno Unito - PMI del settore edile di S&P Global (luglio)
○ Precedente: 38,4
○ Previsione: 38,6
● 15:30 - Canada - PMI composito S&P Global (luglio)
○ Precedente: 47,9
○ Previsione: 49
● 15:30 - Canada - PMI dei servizi S&P Global (luglio)
○ Precedente: 47,1
○ Previsione: 48
Venerdì 7 agosto
● 05:00 - Cina - Bilancia commerciale (luglio)
○ Precedente: 125,62 miliardi di dollari
○ Previsione: 105,0 miliardi di dollari
● 05:00 - Cina - Esportazioni su base annua (luglio)
○ Precedente: 27%
● 05:00 - Cina - Importazioni su base annua (luglio)
○ Precedente: 36%
● 08:00 - Germania - Bilancia commerciale (giugno)
○ Precedente: 19,1 miliardi di euro
○ Previsione: 17,2 miliardi di euro
● 14:30 - Canada - Tasso di disoccupazione (luglio)
○ Precedente: 6,5%
○ Previsione: 6,5%
● 14:30 - Stati Uniti - Dati sull'occupazione non agricola (luglio)
○ Precedente: 57.000
○ Previsione: 79.0K
● 14:30 - Stati Uniti - Tasso di disoccupazione (luglio)
○ Precedente: 4,2%
○ Previsione: 4,2%
● 16:00 - Canada - PMI Ivey destagionalizzato (luglio)
○ Precedente: 56,2
○ Previsione: 55
Principali Report sugli Utili
Lunedì 3 agosto
● Mitsubishi UFJ Financial
● Tyson Foods
● Loews Corporation
● Vertex Pharmaceuticals
Martedì 4 agosto
● Rockwell Automation
● MCDONALDS
● Booking
● Toyota Motor
● Gilead Sciences
● Mattel
● BP
● CATERPILLAR
● Amgen
● Merck
● PFIZER
● Marathon Petroleum
● AMD
● Fresenius Medical Care AG & Co
● HSBC
● Hugo Boss
● BioNTech
● Continental
● Deutsche Lufthansa
● Zalando
● Bayer
Mercoledì 5 agosto
● EBAY
● Honda Motor
● Expedia Group
● Kraft Heinz
● CVS Health
● Beyond Meat
● Beiersdorf
● Eli Lilly & Co
● Gruppo DHL
● WALT DISNEY
● Infineon Technologies
● Uber Technologies
● Novo Nordisk
● Tenaris
● Fresenius SE & Co
● Novavax
● McKesson
● Aurora Cannabis
● HEINEKEN
● GLENCORE
Giovedì 6 agosto
● AIG
● ConocoPhillips
● Swiss Re
● Rheinmetall
● Commerzbank
● KBC Group
● Siemens
● Deutsche Telekom
● DIAGEO
● SBM OFFSHORE
● Assicurazioni Generali
Venerdì 7 agosto
● Daimler
● Muenchener Rueckversicherungs
● Allianz
● Canopy Growth
Fonte: The Wall Street Journal, Trading Economics, Reuters, TradingView e dati ActivTrades al 31 Luglio 2026
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