Outlook Settimanale
Cosa è successo questa settimana?
- Eurozona
- Le vendite al dettaglio sono scese dello 0,3% a giugno, con Germania (-1,1%) e Francia (-0,5%) a guidare il calo, poiché le prolungate tensioni in Medio Oriente hanno pesato sulla fiducia dei consumatori.
- A giugno gli ordini nel settore manifatturiero tedesco hanno registrato un aumento inaspettato del 3,1%, sostenuto da ingenti ordini di macchinari, attrezzature e prodotti informatici, elettronici e ottici.
- La ripresa industriale della Germania deve ancora affrontare i rischi legati al caldo estremo, con i bassi livelli delle acque del Reno che potrebbero ridurre la crescita economica di circa 0,3 punti percentuali quest’anno.
- Svizzera
- L’inflazione annuale è scesa allo 0,4% a luglio nonostante le rinnovate pressioni globali sui prezzi dell’energia, con la riduzione delle tariffe aeree e dei prezzi del gasolio e della benzina a guidare il calo.
- Regno Unito
- La Banca Mondiale ha avvertito che le economie in via di sviluppo potrebbero trarre maggiori benefici dall’intelligenza artificiale generativa rispetto alle economie avanzate, poiché solo il 4,5% dei posti di lavoro nei paesi in via di sviluppo è considerato vulnerabile all’automazione, contro il 14,2% delle nazioni più ricche.
- Tuttavia, i mercati emergenti rischiano di diventare sempre più dipendenti dagli Stati Uniti e dalla Cina, che attualmente dominano lo sviluppo dei sistemi avanzati di IA.
- Stati Uniti
- L’attività manifatturiera ha registrato una forte accelerazione a luglio, con l’indice PMI dell’ISM salito a 55,6 da 53,3, il valore più alto in oltre quattro anni. Anche l’occupazione è tornata a crescere per la prima volta in 33 mesi.
- Il settore dei servizi ha continuato a espandersi, con l’indice PMI dell’ISM in leggero aumento a 54,1, sebbene la componente relativa all’occupazione sia tornata in territorio negativo.
- Le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione sono aumentate leggermente a 199.000 nella settimana terminata il 1° agosto, mentre quelle continuative sono salite a circa 1,8 milioni, indicando un mercato del lavoro ancora resiliente.
- Le assunzioni nel settore privato hanno subito un significativo rallentamento a luglio: secondo i dati ADP sono stati creati solo 44.000 nuovi posti di lavoro, contro i 95.000 di giugno e le 75.000 unità previste. I settori dell’istruzione e della sanità hanno guidato la creazione di posti di lavoro, mentre l’occupazione nei settori del tempo libero e dell’ospitalità ha registrato un calo.
- I datori di lavoro statunitensi hanno annunciato 33.429 tagli di posti di lavoro a luglio, in calo del 27% rispetto a giugno, il che suggerisce che i licenziamenti rimangano contenuti nonostante il rallentamento delle assunzioni.
- Il presidente della Fed di Kansas City, Jeff Schmid, ha sostenuto che la politica monetaria potrebbe dover diventare più restrittiva, poiché l’inflazione di fondo rimane al di sopra dell’obiettivo del 2% fissato dalla Fed e la domanda e gli investimenti restano forti.
- L’amministrazione Trump sta cercando di ampliare una linea di credito della Federal Reserve che potrebbe consentire al Giappone di ottenere dollari senza vendere le proprie riserve di titoli del Tesoro statunitense, sollevando nuovi interrogativi sull’indipendenza della Fed e sul suo rapporto con l’amministrazione.
- Il presidente Trump ha mantenuto contatti insolitamente frequenti con il presidente della Fed Kevin Warsh, chiedendo consigli sull’impatto economico del conflitto con l’Iran e sull’ a rapida espansione dell’intelligenza artificiale. I legislatori democratici chiedono maggiore trasparenza su tali interazioni.
- La senatrice Elizabeth Warren ha chiesto un maggiore controllo sulle modifiche previste all’indice di inflazione PCE, che potrebbero abbassare il tasso di inflazione riportato di circa 0,2 punti percentuali.
- Canada
- L’attività nel settore dei servizi è rimasta in fase di contrazione, con il PMI di S&P Global a 49,1 a luglio, sebbene le imprese abbiano continuato ad assumere al ritmo più sostenuto dal maggio 2023.
- Le pressioni sui costi dei fattori di produzione si sono intensificate, con le aziende del settore dei servizi che hanno registrato il secondo aumento dei prezzi più rapido in oltre tre anni e mezzo.
- Messico
- La banca centrale ha mantenuto il tasso di riferimento invariato al 6,5% per la seconda riunione consecutiva e ha posticipato la tempistica per il raggiungimento dell’obiettivo di inflazione, prevedendo ora un’inflazione del 3% solo nel quarto trimestre del 2027.
- L’economia ha registrato una ripresa nel secondo trimestre dopo una contrazione nel primo, ma i responsabili politici continuano a individuare significativi rischi al ribasso per la crescita.
- Brasile
- La banca centrale ha abbassato il tasso di riferimento dal 14,25% al 14%, attuando il quarto taglio consecutivo mentre l’inflazione continua a moderarsi.
- A metà giugno l’inflazione è scesa al 4,5%, mentre quest’anno la crescita del PIL dovrebbe attestarsi intorno al 2%.
- I responsabili politici rimangono cauti poiché persiste l’incertezza geopolitica e l’elevata spesa pubblica suscita preoccupazioni sui rischi fiscali.
- India
- La Reserve Bank of India ha mantenuto il tasso repo al 5,25% per la quarta riunione consecutiva, aumentando al contempo la previsione di crescita per il 2027 al 6,7% e abbassando la proiezione sull’inflazione al 5%.
- L’aumento dei prezzi del greggio rimane un rischio chiave per la rupia, che quest’anno ha perso oltre il 6% rispetto al dollaro.
- Giappone
- Tokyo sta valutando la possibilità di ricorrere a una linea di credito in dollari della Federal Reserve per sostenere lo yen senza dover vendere le proprie partecipazioni in titoli del Tesoro statunitense.
- La proposta ha ottenuto il sostegno del Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent, che intende aumentare il limite di prestito della linea di credito, attualmente fissato a 60 miliardi di dollari, mettendo potenzialmente alla prova l’indipendenza della Fed sotto la guida del presidente Kevin Warsh.
I Market Mover della Settimana
Forex
- L'USD/RUB e l'EUR/RUB sono in rialzo di oltre il 2%.
- Il cambio JPY/CHF è in rialzo di oltre l'1,5%.
- Il cambio JPY/NZD è in rialzo di oltre l’1%.
- Il cambio CHF/ZAR è sceso di oltre l’1,8%.
- Il cambio NZD/JPY è sceso di oltre lo 0,9%.
- Il cambio USD/JPY è in calo di oltre lo 0,8%.
Materie prime
- I prezzi dell’argento sono aumentati di oltre il 9,5%.
- I prezzi del palladio sono aumentati di oltre il 7,8%.
- I prezzi del platino sono aumentati di oltre il 6,4%.
- I prezzi del cacao e dello zucchero sono aumentati di oltre il 6%.
- I prezzi del petrolio greggio sono scesi di oltre l'8%.
- I prezzi del Brent sono scesi di oltre il 7%.
Indici
- L'indice KOSPI è in rialzo di oltre il 10,5%.
- L'indice Nasdaq è in rialzo di oltre il 6%.
- L'indice Japan 225 è in rialzo di oltre il 5,9%.
- L'indice VIX è sceso di oltre il 22,5%.
Azioni
Top
- Paycom Software: +33,71%
- Palentir Technologies: +27,53%
- Zebra Technologies: +26,22%
- Lumentum: +20,89%
- Gartner: +20,86%
- Shopify: +20,46%
- Leidos: +20,33
- First Solar: +18,51%
- Corning: +16,24%
- Saint Gobain: +11,42%
Flop
- Davita: -24,36%
- Applovin: -16,89%
- Insulet: -15,92%
- Western Digital: -15,29%
- Datadog: -14,62%
- Edison International: -14,61%
- Corteva: -13,97%
- Zalando: -13,16%
- Chipotle Mexican Grill: -12,49%
Eventi importanti da seguire
Martedì 11 agosto
- 01:01 - Regno Unito - Indice delle vendite al dettaglio BRC su base annua (luglio)
- Precedente: 1,7%
- Previsione: 1,8%
- 03:30 - Australia - Indice di fiducia delle imprese NAB (luglio)
- Precedente: -5
- Previsione: -6
- 06:30 - Australia - Decisione sui tassi d'interesse della RBA
- Precedente: 4,35%
- Previsione: 4,35%
- 16:00 - Stati Uniti - Vendite di case esistenti (luglio)
- Precedente: 4,09 milioni
- Previsione: 4,07 milioni
Mercoledì 12 agosto
- 14:30 - Stati Uniti - Tasso di inflazione di fondo su base annua (luglio)
- Precedente: 2,6%
- Previsione: 2,5%
- 14:30 - Stati Uniti - Tasso di inflazione su base annua (luglio)
- Precedente: 3,5%
- Previsione: 3,4%
Giovedì 13 agosto
- 08:00 - Regno Unito - Tasso di crescita del PIL su base annua (preliminare, 2° trimestre)
- Precedente: 0,9%
- Previsione: 1,6%
- 08:00 - Regno Unito - PIL su base mensile (giugno)
- Precedente: 0,1%
- Previsione: 0,1%
- 14:30 - Stati Uniti - PPI su base mensile (luglio)
- Precedente: -0,3%
- Previsione: 0,1%
Venerdì 14 agosto
- 14:30 - Stati Uniti - Vendite al dettaglio su base mensile (luglio)
- Precedente: 0,2%
- Previsione: 0,5%
- 16:00 - Stati Uniti - Indice di fiducia dei consumatori del Michigan (preliminare, agosto)
- Precedente: 55,2
- Previsione: 54,6
Principali Report sugli Utili
Lunedì 10 agosto
- AAON
Martedì 11 agosto
- Super Micro Computer
- Phoenix
Mercoledì 12 agosto
- Virgin Galactic
- Hannover Rück
- CISCO
- ABN AMRO
- E.ON
Giovedì 13 agosto
- JD.com
- ThyssenKrupp
- RWE
Venerdì 14 agosto
- Henkel AG & Co
Fonte: The Wall Street Journal, Trading Economics, Reuters, TradingView e dati ActivTrades al 07 Agosto 2026
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