Märkte mit geringer Liquidität werden oft unterschätzt, aber das Potenzial, auf ihnen unterbewertete Vermögenswerte zu finden, zieht Anleger an, die nach Gewinnen jenseits des Mainstreams suchen. Allerdings bergen diese Märkte auch erhebliche Risiken. In diesem Artikel gehen wir auf die Dynamik von Märkten mit geringer Liquidität ein und untersuchen sowohl die potenziellen Gewinne als auch die erheblichen Herausforderungen, die sie für Anleger darstellen. So können Sie besser entscheiden, ob diese Märkte Ihren Handelszielen entsprechen oder nicht.
Was ist Liquidität und warum ist sie für Anleger wichtig?
Beim Handel bezieht sich die Liquidität auf die Leichtigkeit, mit der Sie einen finanziellen Vermögenswert handeln (kaufen oder verkaufen) können, ohne seinen Preis wesentlich zu beeinflussen. Händler sind in der Regel mit zwei Arten von Märkten konfrontiert: Märkten mit hoher Liquidität und Märkten mit geringer Liquidität.
Der Grund, warum Liquidität für Händler und Anleger wichtig ist, liegt darin, dass sie sich auf die Strategie zum Eingehen und Verlassen von Positionen auswirken kann, da die Leichtigkeit, die Spreads, die Slippage, die Volatilität und die Ausführungszeit je nach Handelsaktivität nicht gleich sind.
Stellen Sie sich vor, dass Märkte mit hoher Liquidität aufgrund ihres größeren Handelsvolumens einfacher zu kaufen und zu verkaufen sind. Dies führt zu engeren Spreads und potenziell geringerer Volatilität. Auf Märkten mit geringer Liquidität ist es dagegen schwieriger, zu den gewünschten Preisen und Zeiten zu kaufen und zu verkaufen, da weniger Händler aktiv sind. Die Spreads weiten sich aus, und die Volatilität nimmt in solchen Szenarien tendenziell zu.
Wie wird die Marktliquidität beeinflusst?
- Anzahl der Marktteilnehmer
- Interesse von institutionellen und professionellen Anlegern
- Handelsvolumen
- Marktstruktur
- Volatilität
- Medienberichterstattung
- Regulatorische Politik und Anforderungen
- Globale Marktstimmung
- Markttiefe
- Marktfragmentierung
- Makroökonomische Faktoren
- Nachfrage
- Andere Faktoren, die für einzelne finanzielle Vermögenswerte spezifisch sind
Versteckte Juwelen: Warum Märkte mit geringer Liquidität ein Paradies für Trader sein können
Während hochliquide Märkte einfache Ein- und Ausstiegsmöglichkeiten bieten, suchen manche Anleger in weniger gehandelten Märkten nach potenziellen Chancen. Gehen wir den Gründen nach, warum Märkte mit geringer Liquidität für bestimmte Anleger attraktiv sein können.
Weniger Wettbewerb, unterbewertete Vermögenswerte und potenziell höhere Renditen
Hochgradig liquide Märkte ähneln belebten Marktplätzen. Jeder hat Zugang zu denselben Informationen, und die Preise spiegeln in der Regel die kollektive Einschätzung des Wertes eines Vermögenswertes wider. Im Gegensatz dazu funktionieren Märkte mit geringer Liquidität eher wie versteckte Antiquitätenläden. Da weniger Menschen aktiv nach Schätzen suchen, ist die Chance größer, etwas zu finden, das Übersehen wurde oder einen falschen Preis hat. Dieser Mangel an Wettbewerb kann oft zu unterbewerteten Vermögenswerten führen.
Genau hier liegt das Potenzial für hohe Renditen.
Stellen Sie sich vor, Sie entdecken ein verstecktes Juwel in Märkten mit geringer Liquidität - einen unterbewerteten Vermögenswert, dessen wahrer Wert vom breiteren Markt erkannt wird, nachdem Sie ihn gekauft haben. Dies kann zu einem erheblichen Wachstum im Vergleich zu etablierten Vermögenswerten in hochliquiden Märkten führen. Durch die Identifizierung dieser unterbewerteten Vermögenswerte haben Anleger das Potenzial, "Alpha" zu generieren, d. h. Renditen zu erzielen, die über der Gesamtmarktperformance liegen.
Darüber hinaus kann die Entwicklung eines tiefen Verständnisses für ein spezifisches Marktsegment mit geringer Liquidität den Anlegern einen Wettbewerbsvorteil verschaffen.
Da nur wenige Marktteilnehmer diese Märkte aktiv erforschen, können Sie durch den Erwerb dieses spezifischen Fachwissens einzigartige Chancen erkennen, die andere möglicherweise übersehen. Dieses Nischenwissen versetzt Sie in die Lage, sich auf Märkten mit geringer Liquidität mit mehr Vertrauen zu bewegen und möglicherweise Chancen zu nutzen, die mit Ihren Anlagezielen und Ihrer Risikotoleranz übereinstimmen.
Trübe Gewässer: Die Risiken von Märkten mit geringer Liquidität
Märkte mit geringer Liquidität sind nicht für jedermann geeignet. Händler, die sich in diese Gebiete wagen, sollten eine hohe Risikotoleranz haben und über spezifische Kenntnisse verfügen, um das Beste aus diesen Märkten herauszuholen. Werfen wir einen Blick auf die beliebtesten Risiken, die mit einem solchen Handelsumfeld verbunden sind.
Schwierigkeiten beim Einnehmen und Verlassen von Positionen und Ausrutschen
Auf Märkten mit hoher Liquidität ist die Durchführung von Kauf- und Verkaufstransaktionen ein Kinderspiel. Sie können in der Regel schnell in Positionen ein- und aussteigen, und zwar zu oder in der Nähe Ihres Wunschpreises. Märkte mit geringer Liquidität stehen im krassen Gegensatz dazu. Hier kann es eine Herausforderung sein, eine Gegenpartei zu finden, die bereit ist, die andere Seite Ihres Geschäfts zu übernehmen. Dies kann oft zu längeren Haltefristen für Ihre Anlagen führen, da Sie möglicherweise darauf warten müssen, dass jemand Ihren Kauf- oder Verkaufsauftrag erfüllt.
Darüber hinaus kommt es in einem Umfeld mit geringer Liquidität häufiger zu Slippage als in Märkten mit hoher Liquidität. Dies ist der Fall, wenn es nicht genügend Käufer oder Verkäufer zu dem von Ihnen bevorzugten Preispunkt gibt. Infolgedessen wird Ihr Auftrag möglicherweise nicht genau zu dem von Ihnen gewünschten Preis ausgeführt.
Stellen Sie sich vor, Sie erteilen einen Auftrag zum Kauf einer Aktie zum Preis von 10 $, aber aufgrund von Slippage wird er tatsächlich zum Preis von 10,20 $ ausgeführt. Slippage kann sich zwar gelegentlich zu Ihren Gunsten auswirken, indem Sie bei einem plötzlichen Ausverkauf einen besseren Preis als erwartet erzielen, aber diese Möglichkeiten sind nicht garantiert, und bei Märkten mit geringer Liquidität ist es wahrscheinlich, dass Sie negative Slippage erleben (ein Auftrag wird zu einem schlechteren Preis als erwartet ausgeführt).
Größere Geld-Brief-Spannen
Die Liquidität wirkt sich auch auf die Geld-Brief-Spanne aus, die auf Ihrer Handelsplattform angezeigt wird.Die Spanne ist die Differenz zwischen dem Kauf- und dem Verkaufspreis für einen bestimmten Vermögenswert. Diese Differenz umfasst in der Regel die Provision, die Ihr Broker für die Ausführung Ihrer Geschäfte und die Bereitstellung verschiedener Dienstleistungen (Handelsplattform, Research, Analysetools usw.) berechnet.
Auf Märkten mit geringer Liquidität vergrößert sich die Geld-Brief-Spanne erheblich, was bedeutet, dass Sie beim Kauf eines Vermögenswerts wahrscheinlich einen höheren Preis als den Briefkurs zahlen und beim Verkauf weniger als den Geldkurs erhalten. Die größere Spanne bedeutet im Wesentlichen höhere Kosten für jeden Handel. Diese Dynamik spiegelt die grundlegende Herausforderung von Märkten mit geringer Liquidität wider: die geringere Verfügbarkeit von Gegenparteien.
Wenn weniger Käufer und Verkäufer aktiv an den von Ihnen gehandelten Märkten teilnehmen, wird es schwieriger, Transaktionen zu dem von Ihnen gewünschten Preis durchzuführen (erinnern Sie sich an unsere Ausführungen über Slippage). Daher sollten Anleger, die sich auf diese Märkte wagen, die Auswirkungen größerer Geld-Brief-Spannen auf ihre gesamten Handelskosten und potenziellen Erträge sorgfältig abwägen.
Höhere Volatilität und Informationsasymmetrie
Märkte mit geringer Liquidität sind berüchtigt für ihre erhöhte Volatilität, die durch starke und plötzliche Kursschwankungen gekennzeichnet ist. Im Gegensatz zu ihren hochliquiden Pendants, bei denen zahlreiche Transaktionen als Puffer wirken, können selbst geringfügige Veränderungen im Kauf- oder Verkaufsdruck dramatische Auswirkungen haben.
Stellen Sie sich vor, ein einzelner Anleger erteilt einen großen Kaufauftrag oder einen plötzlichen Ausverkauf - auf einem Markt mit geringer Liquidität können diese Ereignisse erhebliche Preisspitzen oder -einbrüche auslösen, was es schwierig macht, zum gewünschten Zeitpunkt in Positionen ein- oder auszusteigen oder die offenen Positionen zu verwalten.
Die Informationsasymmetrie macht die Sache noch komplizierter. Diese Märkte leiden häufig unter einem Mangel an leicht verfügbaren Informationen. Dies kann auf mehrere Faktoren zurückgeführt werden.
Erstens sind weniger Anleger interessiert, so dass im Vergleich zu hochliquiden Märkten in der Regel weniger Untersuchungen und Analysen von Finanzinstituten oder Fachmedien zur Verfügung stehen. So sind kleinere Unternehmen oder Penny Stocks in einem Markt mit geringer Liquidität möglicherweise nicht verpflichtet, Informationen so häufig oder umfassend zu veröffentlichen wie etablierte Giganten wie Nvidia (NVDA), LVMH (MC) oder Rio Tinto (RIO) zum Beispiel.
Zweitens kann es schwierig sein, verlässliche und offizielle Wirtschaftsdaten zu erhalten, vor allem, wenn es sich um exotische Währungspaare handelt, zum Beispiel auf dem Devisenmarkt. Dies macht es Anlegern schwer, die tatsächliche Gesundheit der Wirtschaft eines Landes zu beurteilen und fundierte Entscheidungen über den Kauf oder Verkauf einer bestimmten Währung zu treffen.
Der Mangel an leicht zugänglichen Informationen kann dazu führen, dass selbst scheinbar unbedeutende Nachrichten die Anleger überraschen und volatile Kursbewegungen auslösen, während sie sich bemühen, ihre Positionen auf der Grundlage der neuen Informationen anzupassen.
Erfolg im Verborgenen: Tipps für den Handel mit geringer Liquidität
- Ihr Händlerprofil und Ihre Risikotoleranz ehrlich einschätzen, um sicherzustellen, dass Sie mit den potenziellen Verlusten aufgrund von Volatilität und begrenzter Handelbarkeit auf Märkten mit geringer Liquidität zurechtkommen
- Wissen, wie Sie die Vorteile von Märkten mit geringer Liquidität mit den von Ihnen ausgewählten Brokern am besten nutzen können, je nach Ihren Handelsstrategien (zulässige Handelsstile, verfügbare Ordertypen mit einer Bevorzugung von Limit-Orders und verbundenen Orders, Zugänglichkeit der Orderbuchtiefe, Fähigkeit, von einer Orderbuch-basierten Ausführung zu profitieren, ultraschnelle und zuverlässige Ausführung, ausführliche Berichte über die Handelsausführung ...)
- Begrenzen Sie Ihren Leverage-Effekt und wählen Sie die richtige Positionsgröße für Ihr Handelskapital und Ihre Strategie
- Berücksichtigen Sie, dass die Liquidität im Laufe des Handelstages schwanken kann
- Verfolgen Sie aufmerksam die Wirtschaftsnachrichten und andere Nachrichten, die einen erheblichen Einfluss auf die von Ihnen gehandelten Vermögenswerte haben können
- Erwägen Sie die Hinzufügung von Vermögenswerten aus Märkten mit geringer Liquidität, um die Diversifizierung Ihres Portfolios zu verstärken, was das Gesamtrisiko verringern und die risikobereinigte Rendite verbessern kann
- Halten Sie sich stets an Ihren Handelsplan und Ihre Risikomanagementregeln
- Üben Sie sich in Geduld, denn Märkte mit geringer Liquidität weisen oft langsamere Marktbewegungen auf, da weniger Transaktionen stattfinden als auf hochliquiden Märkten. Dies kann dazu führen, dass sich in einem bestimmten Zeitraum weniger Handelsmöglichkeiten ergeben
- Entwickeln Sie fundierte Kenntnisse über einen bestimmten Markt mit geringer Liquidität, um sich einen Vorteil zu verschaffen
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