Wöchentlicher Marktausblick: EZB erhöht, Öl steigt & Fed-Entscheidung

Wochenausblick

Was ist diese Woche passiert?

Europa

• Die EZB hob ihre drei Leitzinsen um 25 Basispunkte an: Der Hauptrefinanzierungssatz liegt nun bei 2,50 %, der Zinssatz für die Spitzenrefinanzierungsfazilität bei 2,90 % und der Einlagensatz bei 2,65 %.
• Die EZB warnte, dass der Inflationsdruck voraussichtlich anhalten werde, was die Märkte dazu veranlasste, weitere geldpolitische Straffungen einzupreisen.
• Das BIP-Wachstum der Eurozone wurde für das zweite Quartal von 0,4 % auf 0,6 % nach oben korrigiert, was auf stärkere Exporte und Konsumausgaben zurückzuführen ist.
• Die türkische Zentralbank beließ ihren einwöchigen Reposatz unverändert bei 37 % und warnte gleichzeitig, dass die im Zusammenhang mit dem Iran-Krieg erhöhten Energiepreise weiterhin ein Aufwärtsrisiko für die Inflation darstellen.
• Die Türkei hob ihre Inflationsprognose für 2026 von 26 % auf 28 % an.

Vereinigte Staaten

• Die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen stiegen auf fast 5 %, da höhere Ölpreise die Sorgen über eine anhaltende Inflation verstärkten.
• Die US-Erzeugerpreise stiegen im August um 0,4 % und beschleunigten sich damit gegenüber den 0,1 % im Juli, während die jährliche PPI-Inflation 5,4 % erreichte.
• Die Zinssätze für 30-jährige Hypotheken in den USA stiegen über 7 % auf 7,07 % und kehrten damit ihren jüngsten Rückgang um, da der Iran-Konflikt die Ölversorgung beeinträchtigte und die Inflationserwartungen ankurbelte.
• Die Verkäufe bestehender Häuser gingen im August um 2 % auf annualisiert 3,98 Millionen zurück, den niedrigsten Stand seit über einem Jahr.
• Trotz der schwächeren Verkaufszahlen stieg der Medianpreis für Bestandsimmobilien im Jahresvergleich um 1,6 % auf 429.100 US-Dollar.
• Der Beschäftigungstrendindex des Conference Board stieg im August auf 108,53, setzte damit seine jüngste Erholung fort und lag 2 % über dem Vorjahresniveau.
• Die Verbesserung wurde durch eine geringere Zahl unfreiwilliger Teilzeitbeschäftigter und einen Rückgang der Verbraucher gestützt, die angaben, dass es schwierig sei, einen Arbeitsplatz zu finden.
• Die Verbraucherstimmung bleibt trotz niedriger Arbeitslosigkeit und anhaltendem Wirtschaftswachstum relativ schwach.
• Rund 34 % der Arbeitnehmer sahen sich zwischen Ende 2020 und Ende 2025 mit Löhnen konfrontiert, die nicht mit der Inflation Schritt hielten, was den anhaltenden Druck auf die Kaufkraft der Haushalte verdeutlicht.
• Die allgemeinen Lebenshaltungskosten der Haushalte, einschließlich der Immobilienpreise und Kreditkosten, stellen weiterhin eine Quelle finanzieller Belastung dar, die von den üblichen Inflationskennzahlen nicht vollständig erfasst wird.

Japan

• Die Märkte preisen zunehmend eine Zinserhöhung der Bank of Japan bei der Sitzung am 17. und 18. September ein, wobei eine weitere Erhöhung noch vor Jahresende erwartet wird.
• Äußerungen des US-Finanzministers Scott Bessent wurden als indirekter Druck auf die BoJ interpretiert, den Kurs in Richtung höherer Zinsen einzuschlagen.
• Ein eher restriktiver Ausblick der BoJ könnte den Yen stützen, aber auch die Volatilität bei japanischen Anleihen und Aktien erhöhen.

Australien

• Der stellvertretende Gouverneur der RBA, Andrew Hauser, hob die wachsende Frustration über die anhaltende Inflation hervor.
• Die Kerninflation lag in 17 der letzten 20 Quartale über dem Zielkorridor der RBA von 2 % bis 3 %.
• Märkte und Ökonomen erwarten, dass die RBA bei ihrer Sitzung am 29. September die vierte Zinserhöhung in diesem Jahr beschließt.

China

• Chinas Erzeugerpreisinflation beschleunigte sich im August gegenüber dem Vorjahr auf 3,8 % und spiegelte damit die Auswirkungen der höheren Ölpreise vor dem Hintergrund erneuter Spannungen im Nahen Osten wider.
• Die Verbraucherpreisinflation stieg im Jahresvergleich um 0,8 % und entsprach damit den Erwartungen.
• Die Anleger bleiben hinsichtlich der Nachhaltigkeit der Reflation in China vorsichtig, da der anhaltende Abschwung am Immobilienmarkt weiterhin die Binnennachfrage belastet.

Südkorea

• Die Bank of Korea warnte vor Risiken im Zusammenhang mit hochgradig fremdfinanzierten ETF-Anlagen in großen Technologiewerten wie Samsung Electronics und SK Hynix.
• Die Zentralbank wies zudem auf die Gefahr erhöhter Wechselkursschwankungen hin, da die Märkte den künftigen Zinspfad der Federal Reserve neu bewerten.

Globale Märkte

• Die gestiegenen Ölpreise infolge erneuter Spannungen im Nahen Osten führen zu einer umfassenden Neubewertung der Inflations- und Zinserwartungen.
• Steigende Renditen für US-Staatsanleihen und höhere Hypothekenkosten verdeutlichen, wie schnell sich Energiepreisschocks auf die Finanzlage und die Kreditkosten auswirken können.
• Zentralbanken in mehreren großen Volkswirtschaften stehen erneut unter Druck, ihre Geldpolitik restriktiv zu halten, da sich die Inflation langsamer als erwartet wieder dem Zielwert annähert.

Marktbewegende Faktoren dieser Woche

• Der japanische Yen stieg gegenüber dem US-Dollar auf ein fast siebenmonatiges Hoch.
• Der JPY/NZD ist um mehr als 1,9 % gestiegen.
• Der JPY/CHF und der JPY/AUD legten um mehr als 1,5 % zu.
• Die Kurse von USD/SEK, GBP/SEK, JPY/CAD und EUR/SEK sind um mehr als 1,3 % gestiegen.
• Der USD/CHF ist um mehr als 0,8 % gestiegen.
• Der EUR/RUB ist um mehr als 3 % gefallen.
• Der USD/RUB ist um mehr als 2,9 % gefallen.
• Der SEK/JPY ist um mehr als 2,5 % gefallen.
• Der EUR/JPY und der GBP/JPY sind um mehr als 1 % gefallen.

• Die Londoner Gasölpreise sind um mehr als 13,2 % gestiegen.
• Die Preise für Brent, niederländisches TTF-Erdgas und WTI sind um mehr als 12 % gestiegen.
• Die Haferpreise sind um mehr als 9,6 % gestiegen.
• Die Palladiumpreise sind um mehr als 7,4 % gefallen.
• Die Preise für Orangensaft sind um mehr als 6,3 % gefallen.
• Die Erdgaspreise sind um mehr als 4,9 % gefallen.

• Der VIX-Index ist um mehr als 16,50 % gestiegen.
• Der Kospi-Index ist um mehr als 3,80 % gestiegen.
• Der IDX30-Index ist um mehr als 3,40 % gefallen.

Aktien

Spitzenreiter

• Skyworks Solutions: +17,52 %
• Corning: +11,73 %
• Lumentum: +10,42 %
• Advanced Micro Devices: +10,40 %

Verlierer

• The Cooper Companies: -23,32 %
• Lululemon Athletica: -20,44 %
• FactSet Research Systems: -15,99 %
• PTC: -14,24 %
• Fair Isaac: -14,14 %
• Thomson Reuters: -13,92 %
• Amgen: -13,88 %
• Shopify: -13,22 %
• Adobe: -12,92 %
• Gartner: -12,71 %

Wichtige Ereignisse, die es zu verfolgen gilt 

Montag, 14. September

• 12:30 Uhr – Kanada – Inflationsrate im Jahresvergleich (August)
  • Vorheriger Wert: 3 %
  • Prognose: 3,0 %

Dienstag, 15. September

• 02:00 Uhr – China – Industrieproduktion im Jahresvergleich (August)
  • Vorheriger Wert: 4,5 %
  • Prognose: 4,8 %
• 02:00 Uhr – China – Einzelhandelsumsätze im Jahresvergleich (August)
  • Vorheriger Wert: 0,6 %
  • Prognose: 0,8 %
• 06:00 Uhr – Großbritannien – Arbeitslosenquote (Juli)
  • Vorheriger Wert: 4,9 %
  • Prognose: 4,9 %
• 09:00 Uhr – Deutsch – ZEW-Konjunkturklimaindex (September)
  • Vorheriger Wert: 34,2
  • Prognose: 21
• 23:50 Uhr – Japan – Handelsbilanz (August)
  • Vorheriger Wert: -634,5 Mrd. ¥
  • Prognose: -650,0 Mrd. ¥

Mittwoch, 16. September

• 06:00 Uhr – Großbritannien – Inflationsrate im Jahresvergleich (August)
  • Vorheriger Wert: 2,9 %
  • Prognose: 3,1 %
• 12:30 Uhr – USA – Einzelhandelsumsätze im Monatsvergleich (August)
  • Vorheriger Wert: -0,6 %
  • Prognose: 0,3 %
• 18:00 Uhr – USA – Zinsentscheidung der Fed
  • Vorheriger Wert: 3,75 %
  • Prognose: 4 %
• 18:00 Uhr – USA – Wirtschaftsprognosen des FOMC
• 18:30 Uhr – USA – Pressekonferenz der Fed

Donnerstag, 17. September

• 11:00 Uhr – Europa – Zinsentscheidung der BoE
  • Bisher: 3,75 %
  • Prognose: 3,75 %
• 12:30 Uhr – USA – Vorläufige Baugenehmigungen (August)
  • Vorheriger Wert: 1,433 Mio.
  • Prognose: 1,41 Mio.
• 12:30 Uhr – USA – Baubeginne (August)
  • Vorheriger Wert: 1,239 Mio.
  • Prognose: 1,35 Mio.
• 23:30 Uhr – Japan – Inflationsrate im Jahresvergleich (August)
  • Vorheriger Wert: 2 %
  • Prognose: 2,1 %

Freitag, 18. September

• 03:00 Uhr – Japan – Zinsentscheidung der BoJ
  • Vorheriger Wert: 1 %
  • Prognose: 1,25 %
• 06:00 Uhr – Großbritannien – Einzelhandelsumsätze im Monatsvergleich (August)
  • Vorheriger Wert: -0,5 %
  • Prognose: 0,7 %

Keine wichtigen Gewinnmeldungen zu beachten

Quelle: The Wall Street Journal, Investing, Trading Economics Calendar GMT, Reuters, TradingView und Daten von ActivTrades vom 11. September 2026

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