Panoramica settimanale
Cosa è successo questa settimana?
Mercati globali
- L’OCSE ha rivisto al rialzo le previsioni di crescita globale per il 2026 dal 2,8% al 2,9%, affermando che l’economia globale si sta dimostrando più resiliente del previsto.
- Gli investimenti legati all’intelligenza artificiale stanno sostenendo la crescita globale, in particolare negli Stati Uniti e nelle economie coinvolte nella produzione di elettronica.
- L’OCSE ha avvertito che un conflitto prolungato in Medio Oriente, i prezzi elevati dell’energia e altri rischi geopolitici potrebbero indebolire le prospettive globali.
- La rapida espansione dell’intelligenza artificiale e delle infrastrutture dei data center sta diventando una delle principali fonti di investimento e domanda, ma sta anche aumentando la pressione sulla manodopera, sull’elettricità e sul territorio.
- Si prevede che gli investimenti globali nei data center statunitensi e nelle infrastrutture di IA raggiungeranno i 10,3 trilioni di dollari tra il 2025 e il 2032, sollevando preoccupazioni riguardo all’esposizione al debito qualora il boom degli investimenti dovesse perdere slancio.
Stati Uniti
- Il governatore della Fed Michael Barr ha affermato che potrebbero essere necessari ulteriori aumenti dei tassi per riportare l’inflazione all’obiettivo del 2%.
- Anche il presidente della Fed di Richmond, Thomas Barkin, ha avvertito che potrebbe essere necessario un ulteriore inasprimento, sostenendo che gli shock inflazionistici potrebbero rivelarsi più persistenti del previsto.
- Secondo i funzionari della Fed, i dazi, le tensioni in Medio Oriente, la guerra in Ucraina e la forte domanda di investimenti legati all’intelligenza artificiale stanno aggravando le pressioni sui prezzi.
- I mercati hanno aumentato notevolmente le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Fed a ottobre, con la probabilità che è salita a circa il 55% dal 9% circa di un mese prima.
- Le richieste di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti sono scese a 197.000 nella settimana terminata il 19 settembre, al di sotto delle 201.000 previste, mentre le richieste continuative sono salite leggermente a 1,72 milioni.
- I tassi ipotecari statunitensi hanno raggiunto il 7%, il livello più alto dal gennaio 2025, aumentando la pressione sull’accessibilità e sulla domanda nel settore immobiliare.
- L’entità degli investimenti nell’intelligenza artificiale sta creando vincoli di capacità nei mercati dell’elettricità, del lavoro e dei terreni, mentre la crescente dipendenza dal finanziamento tramite debito da parte delle principali aziende tecnologiche potrebbe aumentare i rischi per il settore finanziario qualora il ciclo di investimenti dovesse invertirsi.
Europa
- Il clima economico in Germania è migliorato per il quinto mese consecutivo, con l’indice Ifo salito a 89,9 a settembre da 88,8 ad agosto.
- Gli istituti economici tedeschi hanno rivisto al rialzo le previsioni di crescita per il 2026 dallo 0,7% all’1,3%, grazie al rafforzamento delle esportazioni.
- La ripresa della Germania deve ancora affrontare sfide strutturali e costi energetici elevati, che potrebbero limitare il ritmo di espansione.
- Svizzera e Svezia hanno mantenuto invariati i tassi di interesse, mentre la Norvegia ha aumentato il proprio tasso di riferimento dal 4,25% al 4,5%.
- La banca centrale norvegese ha affermato che è necessaria una politica monetaria più restrittiva per riportare l’inflazione al suo obiettivo del 2%, citando la forte crescita salariale e gli elevati costi energetici.
- L’indicatore della fiducia dei consumatori dell’eurozona è sceso a -16,5 a settembre da -15,5, con i nuovi aumenti dei prezzi dell’energia che hanno pesato sul clima di fiducia.
Canada
- Le vendite al dettaglio canadesi sono scese dello 0,7% a luglio, attestandosi a 73,7 miliardi di dollari canadesi, segnando il primo calo mensile dell’anno, con un andamento debole in otto dei nove settori.
- Una stima preliminare indica un rimbalzo dell’1,3% delle vendite al dettaglio ad agosto.
- Il governatore della Banca del Canada, Tiff Macklem, ha affermato che le future decisioni sui tassi dipenderanno da come le famiglie e le imprese reagiranno all’aumento dei prezzi dell’energia e all’incertezza commerciale.
- Macklem ha avvertito che l’inflazione potrebbe superare il 3% se i prezzi del petrolio dovessero rimanere vicini ai 100 dollari al barile, aumentando il rischio di pressioni sui prezzi più persistenti.
- Ha inoltre avvertito che la crescita canadese potrebbe rallentare al di sotto di un tasso annualizzato dell’1% nel quarto trimestre se i dazi statunitensi e canadesi dovessero rimanere in vigore.
Asia
- La Banca d’Indonesia ha mantenuto il tasso di riferimento sui reverse repo a sette giorni al 5,75%, lasciando invariati i tassi sui depositi e sui prestiti rispettivamente al 4,75% e al 6,50%.
- La decisione riflette l’attenzione della banca centrale alla stabilizzazione della rupia, al mantenimento dell’inflazione entro gli obiettivi e al sostegno della crescita economica.
I fattori che hanno influenzato i mercati questa settimana
- Il dollaro statunitense ha raggiunto il massimo degli ultimi due mesi rispetto alle principali valute, spinto dalle aspettative di ulteriori aumenti dei tassi da parte della Federal Reserve e dall’aumento dei costi energetici in Europa, mentre il greggio Brent ha superato i 100 dollari al barile.
- La coppia USD/MXN è in rialzo di oltre il 3%.
- Il cambio EUR/MXN è in rialzo di oltre il 2,4%.
- Il cambio USD/JPY è in rialzo di oltre l’1,5%.
- Il cambio USD/CAD e quello CHF/JPY registrano un rialzo superiore all’1%.
- Il cambio MXN/JPY è in calo di oltre l’1,6%.
- Il cambio NZD/HKD è in calo di oltre l’1,4%.
- L'AUD/USD e l'NZD/USD sono in calo di oltre l'1,3%.
- Il cambio JPY/CHF è in calo di oltre l’1%.
- I prezzi del gas naturale sono aumentati di oltre l'8,9%.
- I prezzi del succo d’arancia sono aumentati di oltre il 6,9%.
- I prezzi del riso grezzo e del cacao statunitense sono aumentati di oltre il 5%.
- I prezzi del gasolio da riscaldamento sono scesi di oltre il 7,9%.
- I prezzi dell’argento e del palladio sono scesi di oltre il 4,3%.
- L'indice Kospi è in rialzo di oltre il 7%.
- L'indice IDX30 ha registrato un calo superiore al 4%.
Azioni
In rialzo
- Moderna: +23,25%
- Astera: +22,81%
- Strategy: +22,20%
- Intel: +17,09%
- ARM: +15,54%
- AMD: +15,44%
- Cadence Design Systems: +14,69%
- Monolithic Power Systems: +14,19%
Crolli
- Gen Digital: -23,63%
- First Solar: -14,42%
- Paychex: -12,81%
- Volkswagen: -12,61%
- Orange: -12,19%
- Stellantis: -10,64%
Eventi importanti da seguire
Martedì 29 settembre
- 04:30 - Australia - Decisione sui tassi d'interesse della RBA
- Precedente: 4,35%
- Previsione: 4,35%
- 14:00 - Stati Uniti - Offerte di lavoro JOLTs (agosto)
- Dato precedente: 7,271 milioni
- Previsione: 7,24 milioni
Mercoledì 30 settembre
- 01:30 - Cina - PMI manifatturiero NBS (settembre)
- Dato precedente: 49,8
- Previsione: 50
- 01:30 - Cina - PMI del settore non manifatturiero dell'NBS (settembre)
- Dato precedente: 49,0
- Previsione: 49,6
- 01:45 - Cina - PMI manifatturiero di RatingDog (settembre)
- Dato precedente: 51,5
- Previsione: 51,5
- 01:45 - Cina - PMI dei servizi RatingDog (settembre)
- Dato precedente: 51,4
- Previsione: 51,7
- 06:45 - Francia - Tasso di inflazione su base annua (dati preliminari) (settembre)
- Dato precedente: 2,4%
- Previsione: 2,8%
- 12:00 - Germania - Tasso di inflazione su base annua (dati preliminari, settembre)
- Dato precedente: 2,9%
- Previsione: 3,1%
- 12:30 - Stati Uniti - Indice dei prezzi PCE core su base mensile (agosto)
- Dato precedente: 0,2%
- Previsione: 0,3%
- 12:30 - Stati Uniti - Tasso di crescita del PIL su base trimestrale (dati definitivi, 2° trimestre)
- Dato precedente: 2,1%
- Previsione: 1,5%
- 12:30 - Stati Uniti - Reddito personale su base mensile (agosto)
- Dato precedente: 0,4%
- Previsione: 0,3%
- 12:30 - Stati Uniti - Spesa personale su base mensile (agosto)
- Dato precedente: 0,2%
- Previsione: 0,3%
- 23:50 - Giappone - Indice Tankan delle grandi imprese manifatturiere (3° trimestre)
- Dato precedente: 22
- Previsione: 23
Giovedì 1 ottobre
- 01:30 - Australia - Bilancia commerciale (agosto)
- Dato precedente: 1,923 miliardi di dollari australiani
- Previsione: 1,5 miliardi di dollari australiani
- 07:15 - Spagna - PMI manifatturiero S&P Global (settembre)
- Dato precedente: 49,5
- Previsione: 50,8
- 07:30 - Svizzera - PMI manifatturiero procure.ch (settembre)
- Dato precedente: 57,1
- Previsione: 56,5
- 13:30 - Canada - PMI manifatturiero S&P Global (settembre)
- Dato precedente: 53,0
- Previsione: 52,9
- 14:00 - Stati Uniti - PMI manifatturiero ISM (settembre)
- Dato precedente: 54,6
- Previsione: 54
Venerdì 2 ottobre
- 05:00 - Giappone - Fiducia dei consumatori (settembre)
- Dato precedente: 35,5
- Previsione: 36
- 09:00 - Europa - Tasso di inflazione su base annua (dati preliminari) (settembre)
- Dato precedente: 3,2%
- Previsione: 3,4%
- 12:30 - Stati Uniti - Occupazione non agricola (settembre)
- Dato precedente: 162.000
- Previsione: 90.0K
- 12:30 - Stati Uniti - Tasso di disoccupazione (settembre)
- Dato precedente: 4,1%
- Previsione: 4,1%
Principali risultati finanziari da tenere d'occhio
Martedì 29 settembre
- Carmax
Mercoledì 30 settembre
- Micron Technology
Giovedì 1 ottobre
- NIKE
- Accenture
- McCormick & Co
Fonte: The Wall Street Journal, Investing, Trading Economics Calendar GMT, Reuters, TradingView e dati di ActivTrades al 25 settembre 2026
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