Outlook Settimanale
Cosa è successo questa settimana?
Stati Uniti
- Il vertice tra Stati Uniti e Cina potrebbe portare alla firma di alcuni accordi
- Il governatore della Fed Michael Barr ha avvertito che una riduzione troppo aggressiva del bilancio della Fed potrebbe compromettere la stabilità finanziaria e indebolire la resilienza delle banche
- Le dichiarazioni di Barr sono state rilasciate dopo la nomina di Kevin Warsh a presidente della Federal Reserve, dato che Warsh è favorevole alla riduzione del bilancio della Fed
- Jerome Powell ha ufficialmente concluso il suo mandato alla guida della Fed il 15 maggio, ma rimarrà nel consiglio della Fed nonostante le pressioni politiche del presidente Trump
- A Powell è stato riconosciuto il merito di aver guidato la Fed attraverso lo shock inflazionistico post-pandemia senza provocare una recessione, nonostante le critiche ricevute per aver inizialmente definito l’inflazione «transitoria»
- Kevin Warsh è stato confermato come 17° presidente della Fed con un voto del Senato di 54 a 45
- Warsh assume l'incarico mentre l'inflazione rimane elevata e si intensificano i dubbi sull'indipendenza della Fed
- La presidente della Fed di Boston, Susan Collins, ha affermato che i tassi potrebbero dover rimanere più elevati più a lungo, con possibili aumenti qualora l'inflazione dovesse persistere
- Tre membri della Fed hanno espresso parere contrario durante la riunione di aprile, preferendo una formulazione che tenesse conto di possibili futuri aumenti dei tassi
- L'inflazione all'ingrosso negli Stati Uniti è aumentata dell'1,4% ad aprile, portando il tasso annuo di inflazione dei prezzi alla produzione al 6,0%, il livello più alto dalla fine del 2022
- I prezzi all'ingrosso dell'energia hanno registrato un aumento del 7,8% ad aprile, poiché il conflitto con l'Iran ha continuato a far salire i prezzi del petrolio
- I dati sui prezzi alla produzione hanno rafforzato le aspettative secondo cui l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed rimarrà al di sopra dell'obiettivo
- La crescita delle vendite al dettaglio negli Stati Uniti è scesa allo 0,5% ad aprile dall'1,6% di marzo, grazie a un leggero rallentamento dell'aumento dei prezzi della benzina
- Ad aprile l'inflazione al consumo ha registrato un'accelerazione, attestandosi al 3,8% su base annua, il livello più alto degli ultimi tre anni
- Le vendite di case esistenti sono aumentate dello 0,2% ad aprile, raggiungendo un ritmo annualizzato di 4,02 milioni, ma non hanno soddisfatto le previsioni
- I tassi sui mutui sono risaliti al 6,37% a causa dell'aumento dei prezzi dell'energia e dei timori di inflazione legati al conflitto con l'Iran
- Il mercato del lavoro ha continuato a mostrare una buona tenuta, con l'economia statunitense che ha creato 115.000 nuovi posti di lavoro nel mese di aprile
- Le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione sono aumentate di 12.000 unità, attestandosi a 211.000 nella settimana terminata il 9 maggio
- Il numero di richiedenti sussidi di disoccupazione di lunga durata è salito a 1,78 milioni, mentre gli indicatori generali del mercato del lavoro hanno continuato a segnalare un contesto occupazionale relativamente stabile
- L'indice delle tendenze occupazionali del Conference Board è salito a 105,77 ad aprile, grazie al numero di licenziamenti ai minimi storici e a un aumento delle assunzioni a tempo determinato
Regno Unito
- Nel primo trimestre l'economia britannica ha registrato una crescita dello 0,6%, superando gli Stati Uniti e la maggior parte delle economie europee
- Gli economisti hanno avvertito che il Regno Unito deve affrontare rischi crescenti legati al conflitto in Medio Oriente, all'aumento dei costi energetici e all'incertezza politica interna
- Le recenti sconfitte elettorali hanno accresciuto l'incertezza politica e fatto salire i costi di finanziamento del governo
Eurozona
- Philip Lane, capo economista della BCE, ha avvertito che l’aumento globale dei prezzi dell’energia potrebbe rallentare la crescita dell’Eurozona e spingere al rialzo l’inflazione
- Lane ha affermato che l’inflazione energetica sincronizzata a livello globale crea un’ulteriore pressione al rialzo sui costi di produzione e sui prezzi al consumo in Europa
- I funzionari della BCE hanno avvertito che un’inflazione energetica persistente potrebbe alimentare richieste salariali più forti e innescare effetti di secondo ordine sull’inflazione
- La BCE ha affermato che l’immigrazione rimane fondamentale per sostenere la crescita economica dell’Eurozona in un contesto di invecchiamento della popolazione
- La produzione industriale dell'eurozona è aumentata dello 0,2% a marzo, in linea con l'incremento registrato a febbraio nonostante l'aumento dei costi energetici
- Il conflitto in Medio Oriente ha costretto l'UE a spendere 27 miliardi di euro in più per le importazioni di energia nel mese di marzo
- La BCE ha rivisto al ribasso le previsioni di crescita dell'eurozona per il 2026 dall'1,2% allo 0,9% a causa del peggioramento delle condizioni industriali
Canada
- I funzionari della Banca del Canada hanno affermato che potrebbe essere necessario modificare rapidamente la politica monetaria a seconda degli sviluppi in Medio Oriente e delle tensioni commerciali con gli Stati Uniti
- La Banca del Canada ha mantenuto i tassi invariati al 2,25% e prevede cambiamenti limitati nella politica monetaria se l'economia si evolverà come previsto
- Il governatore Tiff Macklem ha affermato che i tagli dei tassi rimangono possibili qualora nuove restrizioni commerciali statunitensi dovessero indebolire l'economia canadese
- Gli operatori di mercato prevedono ora il primo aumento dei tassi da parte della Banca del Canada nel marzo 2027, prima di quanto previsto in precedenza
- Un sondaggio della banca centrale ha mostrato che le aspettative di inflazione sono salite al 2,6% per il 2026
Australia
- Il governo laburista australiano ha introdotto importanti riforme in materia di imposte immobiliari, tra cui modifiche alle norme sul “negative gearing” e sull'imposta sulle plusvalenze
- Il bilancio 2026-2027 del governo prevede inoltre oltre 10 miliardi di dollari australiani di spesa per la sicurezza energetica
- Gli economisti rimangono divisi sul fatto che le riforme fiscali miglioreranno in modo significativo la produttività o l'accessibilità degli alloggi
- Il governo prevede di ridurre la spesa per il National Disability Insurance Scheme (NDIS) di 37,8 miliardi di dollari australiani nell'arco di quattro anni
- Canberra prevede un rallentamento della crescita economica all'1,75% e un aumento della disoccupazione al 4,5% entro la metà dell'anno
Cina
- La Banca popolare cinese ha avvertito che i rischi di inflazione importata stanno aumentando a causa dell’aumento dei prezzi globali del petrolio e delle materie prime
- La banca centrale ha ribadito il proprio impegno a mantenere un orientamento di politica monetaria «moderatamente espansivo»
- L’inflazione all’origine dei prezzi alla produzione in Cina è aumentata del 2,8% su base annua ad aprile, ponendo fine a un ciclo di deflazione dei prezzi alla produzione durato 41 mesi
- L’inflazione al consumo ha registrato un’accelerazione, passando dall’1,0% di marzo all’1,2% di aprile
- I funzionari hanno affermato che l’aumento dei prezzi del petrolio e la maggiore domanda di viaggi hanno contribuito all’aumento dell’inflazione
- La PBOC ha riconosciuto che la crescita della Cina nel primo trimestre è rimasta irregolare e troppo dipendente dalle esportazioni piuttosto che dalla domanda interna
Globale
- Secondo l'OCSE, gli investimenti diretti esteri a livello mondiale sono aumentati del 15% raggiungendo 1,7 trilioni di dollari, il livello più alto dal 2021
- L'aumento dei prezzi dell'energia legato al conflitto in Medio Oriente continua ad alimentare i rischi di inflazione e a frenare le aspettative di crescita globale
- Le banche centrali di tutto il mondo mantengono un atteggiamento sempre più cauto, poiché le pressioni inflazionistiche si estendono oltre i mercati energetici
I Market Movers della Settimana
Forex
- USD/SEK è in rialzo di oltre l'1,8%
- CHF/SEK è in rialzo di oltre l'1,2%
- USD/JPY e AUD/GBP sono in rialzo di oltre l'1%
- EUR/RUB è in calo di oltre il 2,3%
- GBP/RON è in calo di oltre l'1,8%
- GBP/USD è in calo di oltre l'1,4%
- NZD/USD è in calo di oltre l'1%
Materie Prime
- I prezzi dell'avena sono aumentati di oltre l'11%
- I prezzi del WTI sono aumentati di oltre il 7,50%
- I prezzi del grano statunitense sono aumentati di oltre il 6%
- I prezzi del gas naturale e del brent sono aumentati di oltre il 5,5%
- I prezzi del succo d'arancia sono aumentati di oltre il 4%
- I prezzi del palladio sono diminuiti di oltre il 4%
- I prezzi dell'oro sono diminuiti di oltre il 3%
- I prezzi del platino sono diminuiti di oltre il 2%
Indici
- L'indice KOSPI è in rialzo di oltre il 2,4%
- L'indice S&P500 è in rialzo di oltre l'1,6%
- L'indice Bovespa è in calo di oltre il 4,9%
- L'indice CAC40 è in calo di oltre il 2,8%
- Gli indici Japan 225 e Bist 100 registrano un calo superiore al 2%
Azioni
Top
- Akamai Technologies: +34.05%
- Braskem: +29.67%
- Cisco Systems: +25.58%
- Palo Alto Networks: +24.87%
- Coherent: +23.14%
- Humana: +22.61%
- Micron Technology: +19.42%
- CrowdStrike: +19.31%
- Fortinet: +15.78%
- NVIDIA: +13.88%
- British American Tabacco: +13.81%
- Infineon Technologies: +12.59%
- STMicroelectronics: +12.11%
- Compass: +11.26%
Flop
- Mettler-Toledo International: -21.89%
- 3i Group: -21.46%
- Rheinmetall: -19.61%
- Vivara Participaoes: -18.93%
- Zoetis: -16.75%
- Charles River Laboratories: -15.94%
- Azzas 2154: -15.51%
- DoorDash: -15.47%
- Trade Desk: -15.24%
- Constellation Energy: -14.78%
- Thomson Reuters: -14.34%
- Badcock International: -13.41%
- MercadoLibre: -13.15%
Dati Importanti da Seguire
Lunedì 18 Maggio
03:00 - Cina - Produzione industriale su base annua (aprile)
- Precedente: 5.7%
- Previsione: 5.5%
- 03:00 - Cina - Vendite al dettaglio su base annua (aprile)
- Precedente: 1.7%
- Previsione: 2.2%
Martedì 19 Maggio
- 00:50 - Giappone - Tasso di crescita del PIL su base trimestrale (preliminare) (1° trimestre)
- Precedente: 0.3%
- Previsione: 0.1%
- 01:30 - Australia - Variazione dell'indice di fiducia dei consumatori Westpac (maggio)
- Precedente: -12.5%
- Previsione: -1.1%
- 02:30 - Australia - Verbali delle riunioni della RBA
- 07:00 - Regno Unito - Tasso di disoccupazione (marzo)
- Precedente: 4.9%
- Previsione: 5.1%
- 13:30 - Canada - Tasso di inflazione su base annua (aprile)
- Precedente: 2.4%
- Previsione: 3.0%
Mercoledì 20 Maggio
- 07:00 - Regno Unito - Tasso di inflazione su base annua (aprile)
- Precedente: 3.3%
- Previsione: 2.6%
- 19:00 - Stati Uniti - Verbale del FOMC
Giovedì 21 Maggio
- 00:00 - Australia - PMI manifatturiero flash di S&P Global (maggio)
- Precedente: 51.3
- Previsione: 50.6
- 00:00 - Australia - PMI Flash di S&P Global Services (maggio)
- Precedente: 50.7
- Previsione: 49.9
- 00:50 - Giappone - Bilancia commerciale (aprile)
- Precedente: ¥667B
- Previsione: ¥-150.0B
- 01:30 - Giappone - PMI manifatturiero flash di S&P Global (maggio)
- Precedente: 55.1
- Previsione: 54
- 01:30 - Giappone - PMI Flash di S&P Global Services (maggio)
- Precedente: 51.0
- Previsione: 50.7
- 08:15 - Francia - PMI composito flash di S&P Global (maggio)
- Precedente: 47.6
- Previsione: 47.1
- 08:15 - Francia - PMI manifatturiero flash di S&P Global (maggio)
- Precedente: 52.8
- Previsione: 52.7
- 08:15 - Francia - PMI Flash di S&P Global Services (maggio)
- Precedente: 46.5
- Previsione: 46
- 08:30 - Germania - PMI manifatturiero flash di S&P Global (maggio)
- Precedente: 51.4
- Previsione: 51.6
- 08:30 - Germania - PMI composito flash di S&P Global (maggio)
- Precedente: 48.4
- Previsione: 48
- 08:30 - Germania - PMI Flash di S&P Global Services (maggio)
- Precedente: 46.9
- Previsione: 46.2
- 09:00 - Europa - Indice PMI composito flash di S&P Global (maggio)
- Precedente: 48.8
- Previsione: 47.5
- 09:00 - Europa - PMI manifatturiero flash di S&P Global (maggio)
- Precedente: 52.2
- Previsione: 52.5
- 09:00 - Europa - PMI Flash dei servizi di S&P Global (maggio)
- Precedente: 47.6
- Previsione: 47
- 09:30 - Regno Unito - PMI manifatturiero flash di S&P Global (maggio)
- Precedente: 53.7
- Previsione: 51.2
- 09:30 - Regno Unito - PMI Flash di S&P Global Services (maggio)
- Precedente: 52.7
- Previsione: 51.7
- 13:30 - Stati Uniti - Permessi di costruzione (dati preliminari, aprile)
- Precedente: 1.363M
- Previsione: 1.35M
- 13:30 - Stati Uniti - Nuove costruzioni (aprile)
- Precedente: 1.502M
- Previsione: 1.45M
- 14:45 - Stati Uniti - PMI composito flash di S&P Global (maggio)
- Precedente: 51.7
- Previsione: 51.5
- 14:45 - Stati Uniti - PMI manifatturiero flash di S&P Global (maggio)
- Precedente: 54.5
- Previsione: 53
- 14:45 - Stati Uniti - PMI Flash di S&P Global Services (maggio)
- Precedente: 51.0
- Previsione: 51.1
Venerdì 22 Maggio
- 00:30 - Giappone - Tasso di inflazione su base annua (aprile
- Precedente: 1.5%
- Previsione: 1.8%
- 07:00 - Germania - Indice GfK sulla fiducia dei consumatori (giugno)
- Precedente: -33.3
- Previsione: -34
- 07:00 - Regno Unito - Vendite al dettaglio su base mensile (aprile)
- Precedente: 0.7%
- Previsione: 0.3%
- 09:00 - Germania - Indice Ifo sul clima economico (maggio)
- Precedente: 84.4
- Previsione: 82
Principali Report sugli Utili
Lunedì 18 Maggio
- BAIDU
Martedì 19 Maggio
- HOME DEPOT
Mercoledì 20 Maggio
- Target
- Lowe'S Cos
- Ubisoft Entertainment
- EXPERIAN
Giovedì 21 Maggio
- Zoom
- WALMART
- Swiss Life
Venerdì 22 Maggio
- Compagnie Financiere Richemont
Fonte: The Wall Street Journal, Trading Economics, Reuters, TradingView e dati ActivTrades al 15 Maggio 2026
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