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Analisi Settimanali

Outlook Settimanale: Mercati e Banche Centrali Maggio 2026

Carolane de Palmas
May 08, 2026

Outlook Settimanale

 

Cosa è successo questa settimana?

Stati Uniti

  • Il settore dei servizi statunitense ha continuato a crescere nel mese di aprile, con l'indice PMI dei servizi ISM attestatosi a 53,6 rispetto al 54,0 di marzo
  • L'indice dei prezzi ISM è rimasto a 70,7, il livello più alto dall'ottobre 2022, evidenziando il persistere delle pressioni inflazionistiche
  • L'occupazione nel settore dei servizi ha registrato un calo per il secondo mese consecutivo, nonostante la crescita registrata in 14 settori
  • Le richieste di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti sono salite a 200.000 nella settimana terminata il 2 maggio, mentre le richieste in corso sono scese leggermente a 1,77 milioni
  • Secondo i dati ADP, ad aprile sono stati creati 109.000 nuovi posti di lavoro nel settore privato: si tratta del dato migliore degli ultimi 15 mesi, superiore alle previsioni
  • A marzo le assunzioni hanno registrato un miglioramento, ma il numero di posti vacanti ha continuato a diminuire, mantenendo il mercato del lavoro in una situazione caratterizzata da «poche assunzioni e pochi licenziamenti»
  • Il Dipartimento del Lavoro ha comunicato che a marzo il tasso di posti vacanti è sceso al 4,1%, mentre il tasso di assunzioni è salito al 3,5%
  • Il presidente della Fed Jerome Powell ha affermato che i dati più positivi sul mercato del lavoro consentono alla Fed di concentrarsi maggiormente sui rischi legati all'inflazione
  • L'inflazione nel settore dei servizi e i costi energetici negli Stati Uniti rimangono fonte di grande preoccupazione per la Federal Reserve, mentre i prezzi della benzina continuano a salire
  • Il prezzo medio nazionale della benzina ha raggiunto i 4,54 dollari al gallone, con un aumento del 52% rispetto all'inizio dell'escalation del conflitto con l'Iran
  • Gli economisti hanno avvertito che l'aumento dei prezzi dei carburanti sta agendo come una tassa sui consumatori e potrebbe pesare sulla spesa futura
  • Le vendite di nuove case unifamiliari sono salite a 682.000 unità a marzo, superando le previsioni
  • Il prezzo mediano delle nuove abitazioni è sceso del 5,3% su base mensile, attestandosi a 387.400 dollari
  • A marzo, il numero di nuove abitazioni disponibili è sceso leggermente a 481.000 unità
  • Si prevede che il fallimento di Spirit Airlines ridurrà la concorrenza e potrebbe far aumentare le tariffe aeree, poiché le compagnie aeree trasferiranno l'aumento dei costi del carburante sui consumatori

 

Eurozona

  • A marzo le vendite al dettaglio nell'Eurozona hanno registrato un calo inaspettato dello 0,1%, poiché l'aumento dei costi del carburante ha pesato sui consumi
  • Ad aprile la fiducia dei consumatori è scesa al livello più basso dal dicembre 2022, lasciando presagire un indebolimento della domanda
  • L'inflazione nell'Eurozona è salita al 3,0% ad aprile dall'1,9% di febbraio a causa dell'aumento dei prezzi dell'energia legato al conflitto con l'Iran
  • Francois Villeroy de Galhau, membro della BCE, ha affermato che i mercati potrebbero interpretare erroneamente le intenzioni della BCE riguardo a un aumento dei tassi a giugno
  • Villeroy ha sottolineato che le decisioni di politica monetaria della BCE continuano a dipendere dai dati e ha avvertito che gli attacchi all'indipendenza della banca centrale potrebbero minarne la credibilità
  • Secondo i dati della BCE, la crescita salariale nell'eurozona dovrebbe rallentare al 2,6% nel 2026 dal 3,0% del 2025
  • I funzionari della BCE continuano a temere che l'inflazione energetica persistente possa alimentare richieste di aumenti salariali e rafforzare le ragioni a favore di un aumento dei tassi

 

Germania

  • A marzo gli ordini nel settore manifatturiero tedesco sono aumentati del 5,0%, superando le previsioni e registrando il secondo aumento mensile consecutivo
  • Secondo gli economisti, le aziende stanno aumentando le scorte per timore di interruzioni delle forniture e di un aumento dei prezzi legati al conflitto in Medio Oriente
  • Nonostante i dati positivi sugli ordini, l'aumento dei prezzi dell'energia continua a minacciare la ripresa industriale della Germania

 

Svizzera

  • L'inflazione in Svizzera è salita allo 0,6% ad aprile, il livello più alto dal dicembre 2024, trainata dai costi dell'energia importata
  • I prezzi del petrolio hanno registrato un aumento del 17% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente
  • I mercati stanno ora scontando un aumento dei tassi da parte della Banca nazionale svizzera nel corso dell'anno, riducendo le aspettative di tassi negativi

 

Regno Unito

  • Questa settimana non sono previsti dati rilevanti nel Regno Unito, ma gli investitori continuano a monitorare le pressioni inflazionistiche legate al settore energetico e i rischi per la crescita connessi al conflitto in Medio Oriente

 

Canada

  • Questa settimana non ci sono state pubblicazioni macroeconomiche di rilievo in Canada, anche se i mercati continuano a concentrarsi sulle aspettative di inflazione e sulle pressioni sui prezzi dell'energia

 

Messico

  • La Banca del Messico ha abbassato il tasso di riferimento al 6,5%, lasciando intendere che si tratti probabilmente dell'ultimo taglio nell'attuale ciclo di allentamento monetario
  • Il consiglio ha votato 3 a 2 a favore del taglio di un quarto di punto
  • I responsabili politici hanno citato il rallentamento dell'inflazione ad aprile e una contrazione economica del primo trimestre superiore alle attese

 

Norvegia

  • La Norges Bank ha aumentato il tasso di riferimento dal 4,00% al 4,25% per contenere i rischi di un aumento dell'inflazione
  • L'inflazione di fondo in Norvegia è rimasta al 3,0%, al di sopra dell'obiettivo del 2% fissato dalla banca centrale da oltre quattro anni

 

Svezia

  • La Riksbank svedese ha lasciato invariato il tasso di riferimento all'1,75%
  • I responsabili politici hanno mantenuto un atteggiamento cauto nonostante i crescenti rischi di inflazione legati al conflitto in Medio Oriente

 

Australia

  • La Reserve Bank of Australia ha aumentato il tasso di riferimento di 25 punti base, portandolo al 4,35%
  • La RBA ha avvertito che i rischi di inflazione rimangono orientati al rialzo e che probabilmente si manterranno al di sopra dell'obiettivo
  • A marzo la spesa delle famiglie è aumentata dell'1,6%, registrando il rialzo più consistente degli ultimi 30 mesi

 

Cina / Hong Kong

  • Nel primo trimestre del 2026 l'economia di Hong Kong ha registrato una crescita del 5,9% su base annua, il ritmo più sostenuto degli ultimi cinque anni
  • I funzionari hanno indicato le esportazioni e la domanda legata all'intelligenza artificiale come i principali motori della crescita
  • Le autorità hanno avvertito che le tensioni in corso in Medio Oriente continuano a rappresentare un rischio al ribasso per la crescita

 

Malesia

  • La Bank Negara Malaysia ha mantenuto invariato il tasso di riferimento al 2,75%
  • I responsabili politici hanno sottolineato il contenimento dell'inflazione e la solidità delle condizioni interne, nonostante le incertezze esterne
  • I sussidi sui carburanti continuano a contribuire a limitare le pressioni inflazionistiche

 

Indonesia

  • La Banca di Indonesia ha inasprito le norme relative all'acquisto di dollari, limitando gli acquisti mensili di valuta estera sul mercato interno a 50.000 dollari a persona
  • La banca centrale ha promesso ulteriori interventi sul mercato valutario per sostenere la rupia, che i funzionari hanno definito sottovalutata
  • Gli analisti hanno affermato che le misure potrebbero fornire un sostegno temporaneo, ma permangono rischi esterni più ampi

 

Globale

  • L'aumento dei prezzi dell'energia, legato al conflitto con l'Iran, continua ad alimentare le pressioni inflazionistiche a livello globale
  • Le banche centrali dei mercati sviluppati ed emergenti mantengono un atteggiamento cauto, poiché l'aumento dei prezzi del petrolio complica le decisioni di politica monetaria
  • I mercati continuano a concentrarsi sull'andamento dell'inflazione, sui prezzi dell'energia e sul rischio di un ulteriore inasprimento della politica monetaria a livello globale

 

I Market Movers della Settimana

Forex

 

Outlook Settimanale: Mercati e Banche Centrali Maggio 2026

 

  • NZD/CAD e ZAR/JPY registrano un rialzo superiore all'1,30%
  • USD/RON registra un rialzo superiore all'1,40%
  • GBP/UHF registra un calo superiore al 2,60%
  • EUR/UHF registra un calo superiore al 2,40%
  • CAD/NZD registra un calo superiore all'1,20%

 

Materie Prime

 

Outlook Settimanale: Mercati e Banche Centrali Maggio 2026

 

  • I prezzi del cacao negli Stati Uniti sono aumentati di oltre il 21%
  • I prezzi del rame e dell'argento sono aumentati di oltre il 5%
  • I prezzi del succo d'arancia sono diminuiti di oltre il 7,80%
  • I prezzi del brent sono diminuiti di oltre il 7%
  • I prezzi del WTI sono diminuiti di oltre il 6,50%
  • I prezzi del caffè sono diminuiti di oltre il 4,80%

 

Indici

 

Outlook Settimanale: Mercati e Banche Centrali Maggio 2026

 

  • L'indice KOSPI index is up more than 11%.
  • L'indice Japan 225 index is up more than 5.50%.
  • L'indice Dax index is up more than 4%.
  • L'indice VIX è in calo di oltre l'8,50%

 

Azioni

Top

 

Flop

 

Dati Importanti da Seguire 

Lunedì 11 Maggio 

  • 02:30 - Cina - Tasso di inflazione su base annua (aprile)
    • Precedente: 1%
    • Previsione: 0.8%
  • 15:00 - Stati Uniti - Vendite di case esistenti (aprile)
    • Precedente: 3.98M
    • Previsione: 4.05M

 

Martedì 12 Maggio 

  • 01:30 - Australia - Variazione dell'indice di fiducia dei consumatori Westpac (maggio)
    • Precedente: -12.5%
    • Previsione: 1.1%
  • 02:30 - Australia - Indice di fiducia delle imprese NAB (aprile)
    • Precedente: -29
    • Previsione: -32
  • 10:00 - Germania - Indice ZEW sul clima economico (maggio)
    • Precedente: -17.2
    • Previsione: -26
  • 13:30 - Stati Uniti - Tasso di inflazione di fondo su base annua (aprile)
    • Precedente: 2.6%
    • Previsione: 2.6%
  • 13:30 - Stati Uniti - Tasso di inflazione su base annua (aprile)
    • Precedente: 3.3%
    • Previsione: 3.6%

 

Mercoledì 13 Maggio 

  • 13:30 - Stati Uniti - Indice dei prezzi alla produzione (mese su mese) (aprile)
    • Precedente: 0.5%
    • Previsione: 0.4%

 

Giovedì 14 Maggio 

  • 07:00 - Regno Unito - Tasso di crescita del PIL su base annua (dati preliminari, primo trimestre)
    • Precedente: 1%
    • Previsione: 1.4%
  • 07:00 - Regno Unito - PIL su base mensile (marzo)
    • Precedente: 0.5%
    • Previsione: 0.2%
  • 13:30 - Stati Uniti - Vendite al dettaglio su base mensile (aprile)
    • Precedente: 1.7%
    • Previsione: 0.1%

 

Principali Report sugli Utili 

Lunedì 11 Maggio 

  • Hannover Rueck
  • Gold Resource

 

Martedì 12 Maggio 

  • JD.com
  • KBC Group
  • ThyssenKrupp
  • ACS Actividades de Construccion y Servicios
  • Muenchener Rueckversicherungs
  • Bayer
  • Phoenix

 

Mercoledì 13 Maggio 

  • Alibaba
  • CISCO
  • Sumitomo Mitsui Financial
  • ABN AMRO
  • Siemens
  • E.ON
  • Deutsche Telekom
  • Allianz
  • RWE
  • Alstom

 

Giovedì 14 Maggio 

  • Honda Motor
  • Telefonica
  • 3i Group

 

Venerdì 15 Maggio 

  • Mitsubishi UFJ Financial
  • Mizuho Financial
  • Semapa-Sociedade De Investim

 

  

Fonte: The Wall Street Journal, Trading Economics, Reuters, TradingView e dati ActivTrades al 08 Maggio 2026

 

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